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研究报告:中银国际-行业景气跟踪31:工业金属全线上涨-190117

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-17 17:21:24
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈乐天
研报出处: 中银国际 研报页数: 34 页 推荐评级:
研报大小: 1,038 KB 分享者: y6****6 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        有色金属和传媒边际向上,钢铁和建材边际向下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重点关注:有色金属和传媒。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)基建补短板正在进行,发改委密集批复近万亿投资项目,涵盖特高压、高铁等类型基建,或将拉动工业金属消费,利好有色金属价格;传媒板块经历3  年深度调整,估值处于历史底部区间,安全边际相对较高。本周广电总局发放第二批版号,板块长期基本面有望改善。
        钢铁和建材边际向下。钢铁需求季节性走弱,供给略有过剩;原材料成本仍在相对高位,拉低盈利水平,股价难有良好表现。建材行业,水泥受气温降低需求下滑以及库存上升影响,价格如期延续季节性回落。
        上游资源:本周,原油价格持续大幅反弹;煤炭价格微涨,六大发电集团库存天数微跌;工业金属价格全线上扬。
        中游材料:本周,钢价微涨,但成本、库存和开工率均大幅上涨;水泥价格跌幅增大,浮法玻璃库存大涨;醋酸价格持续下跌,PTA  期货价格大涨4.2%。
        中游制造:  本周,纸浆价格反弹,纸价维稳;11  月推土机销量同比增速大涨,其他机械销量同比增速回落;1-11  月建筑业固定资产投资累计同比负增长,电源投资累计同比下滑,火电同比负增长。
        下游消费:本周,肉鸡苗价格反弹,维生素报价继续回落,土地供应继续下跌,去化周期大幅缩短;11  月服装零售同比增速回升,家电行业较为稳定,空调外销增速显著,免税购物人数同比增速明显下滑;新能源汽车增长势头仍强劲。
        TMT:本周费城半导体指数反弹,票房大涨;12  月国产新片上映数量继续大幅增加;11  月电信业务增速继续保持高增长,TMT  企业利润转正为负。
        金融与公用事业:本周,同业存单3A  到期收益率下跌14.3  个BP;一月初新增投资者数量环比下降42.3%;  11  月铁路货运量同比增速上扬,公路货运量同比增速滑落,保险业保费维持增长。
        风险提示:经济下行超预期,贸易冲突升级。
        

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