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研究报告:中信期货-商品期权量化日报:豆粕期权市场情绪过度悲观,铜期权隐波率有所下降-190117

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-17 13:27:34
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宾,王炳瑜
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 3,534 KB 分享者: hbh****hr 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        内容摘要:
        豆粕期权:
        01月16日,豆粕期权成交量为115438手,较前一日增加67076手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为441432手,较前一日增加3688手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR为0.62,成交量PCR为0.93,成交额PCR为4.69,期权市场情绪过度悲观。波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所上升,收于18.43,偏度指数较前一日小幅下降,收于99.27。
        目前豆粕波动率指数维持震荡,豆粕价格持续下跌。短期内建议以卖期权为主,收取时间价值。
        白糖期权:
        01月16日,白糖期权成交量为85868手,较前一日增加55316手。持仓量为214342手,较前一日增加168手。期权合约持仓量PCR为0.54,成交量PCR为0.74,成交额PCR为0.55,期权市场情绪较乐观。波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所上升,收于15.81,偏度指数较前一日小幅下降,收于99.53。
        目前白糖价格持续回升,期权波动率维持震荡。短期内建议以卖期权为主,收取时间价值,或构建牛市价差组合,从标的短期走升中获利。
        铜期权:
        01月16日,期权成交量为38284手,较前一日增加7880手。持仓量为68810手,较前一日减少284手。铜期权成交量PCR为1.41,持仓量PCR为1.31,成交额PCR为1.53,期权市场情绪较悲观。
        波动率方面,铜期货主力合约90日历史波动率为12.65%,近月期权合约平值认购、认沽期权隐含波动率分别为11.21%和11.85%。短期内建议以卖期权为主,收取权利金,赚取时间价值。或构建熊市价差组合,从标的下跌中获利。
        

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