周报摘要:
上周市场回顾:上周汽车行业板块上涨2.76%,在28 个申万一级行业中排名第9,跑赢沪深300 指数1.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周涨幅前五的股票为:云意电气、中通客车、万安科技、猛狮科技和亚太股份;上周跌幅前五的股票为:腾龙股份、东方时尚、光启技术、漳州发展和亚夏汽车。
上周行业热点:
车市28 年来首次负增长落地:根据乘联会发布的《全国乘用车市场分析》,2018 年全国狭义乘用车累计销量2235.1 万辆,同比下降5.8%,其中轿车、SUV 和MPV 累计销量1117.3 万辆、951.3 万辆、166.4 万辆,分别同比下降4.0%、5.5%和17.4%。
发改委称今年将制定出台促进汽车消费的措施:近日国家发改委副主任宁吉喆表示,为确保中国经济运行在合理区间,促进形成国内强大市场,今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。我们认为在相关政策刺激下,汽车行业有望提前迎来爆发期。
吉利汽车2018 年销量目标完成95%:2018 年吉利汽车销量为150.1 万辆,同比增长约为20%,未能达成其原定的158 万辆的年度销售目标,实际完成率为95%。考虑到2019 年国内乘用车市场的不确定性,吉利汽车将2019 年销量目标定为151 万辆,与2018 年销量相当。
新车速递:上周新上市车型包括长安欧尚X70A、长安欧尚CX70、标致308、别克威朗两厢等。
投资策略及重点推荐:2018 年乘用车市场整体下滑,各车企销量逐渐出炉,主要乘用车厂商销量表现不一。我们认为在没有政策刺激情况下,国内车市在2019 年下半年大概率将迎来行业复苏,但近日发改委表示将制定出台相关促进汽车消费的政策,我们预计汽车行业有望提前迎来拐点。综合考虑各车企未来两年的新车规划和发展战略,乘用车仍首推上汽集团,建议关注比亚迪;零部件首推拓普集团(NVH、特斯拉和底盘轻量化)、保隆科技(国六传感器);以及受益于大众周期的星宇股份,受益于下游强大客户资源和产品向总成发展的精锻科技。
本周行业投资组合维持上汽集团(25%)、精锻科技(25%)、拓普集团(25%)和保隆科技(25%)不变。
风险提示:国内主要汽车销量不及预期;大宗商品价格出现大幅上涨。