行业核心观点:
今年内5G 临时牌照发放确定,通信板块本年度首次领跑市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周沪深300 指数上涨1.94%,SW 通信行业上涨5.61%,相较上周大幅提升,走势排名全市场第1 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中SW 一级28 个行业处于上涨态势,市场整体走势向上,SW 通信行业出现本年度第一次领跑市场行情,值得注意的是,这是继2018 年最后一个交易周领跑市场后时隔一周SW 通信行业再次领跑市场。
投资要点:
我国将在今年发放5G 临时牌照:伴随上月召开的中央经济工作会议明确将加快5G 商用步伐列入2019 年的国家经济重点工作任务以来,国家多部委已积极召开会议讨论配套支持。从本次苗圩部长接受采访的发言内容来看,之前市场普遍预期工信部将在2019 年下半年发放5G 牌照的时间点很有可能提前到2019 年中或更早些时间点。
板块估值拐点很可能已经出现:首先,目前SW 通信板块PE(TTM)为37.60 倍,低于过去十年均值43.27倍,估值有向上修复的空间;其次本周SW 通信板块成交额高达1357.72 亿元,平均每日成交271.54 亿元,持续四周上涨,本周平均日成交额达到过去一年通信行业每周平均日成交额最高位,行业关注度明显提升;最后,本周板块106 只个股中,95 只个股上涨,仅9 只个股下跌,周涨幅最高个股涨幅接近40%,跌幅最高个股跌幅仅5.36%,板块向上空间已经打开。
投资建议:
随着2019 年5G 建设的确定性不断加强,产业链准备也逐渐完善,我们持续看好作为5G 建设中首当其冲的光通信领域,推荐继续增持中际旭创,长逻辑关注光迅科技。
风险因素:
5G建设不达预期。以上重点覆盖公司的业绩预测是基于5G 建设符合预期的基础,如若5G 建设不达预期,会影响公司增量业务的业绩预测。
中美贸易摩擦加剧。现阶段以上重点覆盖公司对国外光电芯片的依赖仍然较大,如果中美贸易战加剧,出现供应链层面的不利,将影响整体业绩。