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医药生物行业研究报告:广证恒生-医药生物行业周报:重点关注受益流感爆发品种,长期静待创新药品种上市放量-190113

行业名称: 医药生物行业 股票代码: 分享时间:2019-01-15 11:20:15
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 唐爱金
研报出处: 广证恒生 研报页数: 25 页 推荐评级:
研报大小: 1,348 KB 分享者: reg****li 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周观点策略
        最近一周医药板块相对沪深300收益率为-0.95%,在28个行业指数中排名第25位,处于下游位置;其中医疗服务周跌幅最大(跌幅为0.73%),相对沪深300收益率为-2.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】医药板块PE24.40倍,处于历史低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        短期来看,从带量采购相关政策出台至今,仿制药行业面临较大的降价压力和恶化的竞争格局,由于产品降价、盈利能力、创新研发等不确定性,医药生物行业目前估值处于历史低位。中长期来看,未来创新研发仍是医药产业长期重大投资机会,从创新研发转型进度上跟踪,目前国内创新转型逐步向好,上周君实生物公布了国内首款PD-1产品拓益的价格,为7200元/240mg(支)年治疗费用18.72万元,价格远低于进口同类竞品,显示出国内优质创新药企成功转型的实力,长期持续看好医药行业的创新研发:
        相关投资主线:
        (1)根据中国流感监测网络2018年11-12月进入流感爆发季节,今年检测到的流感病毒主要亚型是甲型H1N1,与以往的甲型H1N1病毒喜欢攻击患儿的肺部不同,今年的病毒更喜欢攻击孩子的神经系统,广州出现5例坏死性脑炎。建议重点关注受益流感爆发的儿童药品种:东阳光药(01558hk)、葵花药业(002737)、济川药业(600566)、一品红(300723)、白云山(600332)、亚宝药业(600351)。
        (2)创新研发优质标的或降价压力小的创新细分龙头:康弘药业(002773)、我武生物(300357);
        (3)医疗器械进口替代+基层扩容,估值合理细分龙头:迈瑞医疗(300760)、健帆生物(300529)、金域医学(603882)、鱼跃医疗(002223);
        (4)产业链价值重构、提价周期+高端产能转移引发量价齐升的特色原料药细分领域:如仙琚制药(002332)、普洛药业(000739)等;
        (5)医药流通板块的估值目前为5年来的历史低位,账期和现金流有望改善,建议配置九州通(600998)、柳药股份(603368)、国药股份(600511)。
        

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