投资建议
        短期黄金板块或维持震荡，中期仍有较强的相对收益，建议持续关注，相关标的：山东黄金。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        行业点评
        黄金：金价震荡，  板块超额收益下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周伦敦金价上涨0.20%至1287.22  美元/盎司。美联储主席鲍威尔10  日再次强调，美联储在决定未来是否进一步升息时能够保持耐心。鲍威尔还重申，与利率情况不同的是，美联储将继续逐月缩减其资产负债表，使其规模降至比现在“小得多”。我们维持2019  年年度策略报告中所论述的观点：目前美联储已“实质性”暂缓加息，中国通过降准开始宽松货币，市场热点增多后，黄金板块的超额收益有所下降；美国经济仅仅是周期性衰退，部分经济数据（如12  月非农就业）仍可能超预期，市场对于美国经济下滑的预期不会加速。维持板块买入评级，短期黄金板块或维持震荡。若未来美国经济数据出现反复，建议把握该时点配置黄金股，因为美联储或继续加息，届时加息损伤经济增长逻辑或再加强。推荐标的：山东黄金。
        稀土：价格弱势震荡。本周稀土价格小幅下跌，据上海有色网报价，氧化镨钕价格下跌0.31%至31.65  万/吨，氧化镝、氧化铽价格分别维持在121、294.5  万/吨。本周工信部推进稀土行业的秩序整顿，但尚未发现明显的违规情况。春节备货已开始进行，但因需求较差，下游采购仅小幅增加。马来西亚莱纳斯冶炼厂复产，导致镨钕价格有所松动。维持板块增持评级，相关标的：盛和资源。
        锂：价格继续企稳。据亚洲金属网报价，  本周电池级碳酸锂价格下跌1.26%至7.85  万元/吨，工业级碳酸锂价格维持为6.85  万元/吨。目前节前备货正常进行，但市场担忧价格，增量相对有限。由于氢氧化锂投产产能远多于碳酸锂，氢氧化锂价格下行，碳酸锂价格企稳。我们预计，国内碳酸锂持续企稳时点将延续至2019  年二季度，海外碳酸锂降价有超预期风险。维持板块增持评级，相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。
        钴：国内外价格走势现分歧。本周MB  低等级金属钴报收23.5（-2.25）-25.25（-2）美元/磅，高等级金属钴维持22（-3.5）-24.5（-2.75）美元/磅。据上海有色网报价，本周国内硫酸钴上涨至6.8  万/吨，电解钴价格维持为34.9  万/吨，四氧化三钴价格下跌3.16%  至24.5  万/吨。电动车抢装叠加节前备货，导致硫酸钴价格小幅上涨。海外贸易商加速降库存，导致mb  价格快速下跌。按目前的价格趋势来看，国内外价差有望在春节前快速收窄（甚至消失）。因海内外价差过大，从2018  年下半年至今，未如期执行的长单有望重新被执行。届时原料现货市场过剩程度将加剧，进而或在春节前后带动精炼品价格下行。维持板块中性评级。
        风险提示
        补贴退坡力度超预期，导致钴、稀土、锂在新能源汽车领域的需求量下行。经济增长乏力导致需求下滑，钴、稀土、锂在其他领域需求下行。