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环保及公用事业行业研究报告:民生证券-环保及公用事业行业周报:气温回升期现煤价小幅回落,保供工作充分LNG价格有望平稳运-190114

行业名称: 环保及公用事业行业 股票代码: 分享时间:2019-01-14 14:10:36
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功
研报出处: 民生证券 研报页数: 12 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 1,336 KB 分享者: 刚恢复****分工 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        我们跟踪的192  只环保及公用行业股票,本周跑赢上证指数0.24  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今跑赢上证指数1.32  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周燃气、环保板块上涨2.15%、1.82%,电力板块上涨0.79%,新能源发电、环境监测板块表现较好,火电板块涨幅靠后。
        行业观点:沿海煤价小幅反弹,天气驱动下需求短期高增速难以持续
        电力:气温回升期现煤价小幅回落,电厂去库持续。强冷空气撤离致日耗小幅回落,本周6  大发电集团平均日耗回落至77.66  万吨/日,环比下跌1.9%,同比增速收窄至3.3%。需求回落带动期现煤价下跌,动力煤期货主力合约本周五收于561元/吨,环比下跌0.43%,现煤加速下跌1.54%致期货贴水缩窄至16.0  元/吨。1  月长协继续微降2  元/吨至553  元/吨,短期或成为现货价格下跌的重要支撑位。春节临近,电厂主动去库持续,清库贸易商增加,煤价短期或维持低位震荡。
        燃气:北方LNG  价格小幅上涨,LNG  购销价差维持平稳。本周济南、天津、河北LNG  均价环比+35、+39、+31  元/吨,上海+104  元/吨,广州下跌56  元/吨。针对网络传言的“土库曼斯坦康采恩减少天然气供应量约3500  万立方米/日,后续液化天然气价格或将上涨”,发改委负责人表示传言并不准确,有夸大炒作之嫌。受美联储加息放缓等事件驱动,国际市场对于2019  年需求预期有所改善,国际油价有所反弹,而LNG  到岸价持续回落,购销价差略有回升。
        投资策略
        电力方面,煤价短期或维持低位震荡,看好2019  年火电盈利的持续修复,推荐【华电国际】、建议关注【华能国际】;燃气方面,今冬保供准备充足、气荒概率较小,推荐下游消费量增长确定性强、LNG  调峰站完成建设的【深圳燃气】。
        风险提示
        1、电力需求超预期增长;2、动力煤供给不及预期;3、天然气供应增长不及预期。
        

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