◆零售板块行情回顾
        过去一周（5  个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为1.55%和2.60%，商贸零售（中信）指数的涨幅为2.18%，跑赢上证综指，跑输深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2019  年以来（8  个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为2.40%和3.24%，商贸零售（中信）指数的涨幅为4.08%，跑赢上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        过去一周，商贸零售行业涨幅为2.18%，位列29  个中信一级行业的第19  位。过去一周，29  个中信一级行业中28  个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是通信、电力设备和电子元器件，涨幅分别为5.73%、5.69%和5.12%。2019  年以来，商贸零售行业涨幅为4.08%，位列29个中信一级行业的第11  位。2019  年以来，29  个中信一级行业中26  个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是国防军工、电力设备和通信，涨幅分别为9.14%、8.29%和6.76%。
        过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、家电3C  连锁和超市，涨幅分别为4.81%、3.49%和2.81%。2019年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是家电3C  连锁、专业市场和贸易，涨幅分别为8.43%、6.29%和4.08%。
        过去一周，零售行业主要的97  家上市公司中，75  家公司上涨，22家公司下跌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是兰州民百、莱绅通灵和南极电商，涨幅分别为15.06%、9.05%和7.68%。2019  年以来，零售行业主要的97  家上市公司中，82  家公司上涨，1  家公司持平，14  家公司下跌。2019  年以来，涨幅排名前三位的公司分别是金洲慈航、小商品城和莱绅通灵，涨幅分别为18.72%、11.46%和11.25%。
        ◆零售行业投资策略
        短期零售行业数据仍有波动性，受到宏观经济后周期影响，零售数据并未在春节前夕有较强表现。对于CPI，市场逐渐从去年下半年的通胀预期转变为通缩预期，而众所周知，消费品在通缩经济周期是表现不佳的。因此，若今年CPI  逐渐向下，零售则需要更多利好政策提振，例如增值税和所得税的继续下调，或者更多的产业消费刺激政策（针对汽车或家电等）。历年春节数据都是一个重中之重，短期零售数据是下滑跳水还是波澜不惊，无法证伪，因此更多需要春节数据来验证，目前仍然处于行业静默阶段。建议关注：老凤祥、天虹股份、首商股份。
        ◆风险提示：
        宏观经济增速和居民收入增速未达预期，通胀水平未达预期，地产后周期影响部分子行业销售增速。