走势回顾
截止收盘,上证综指收盘跌0.36%报2535.10 点;深证成指跌0.26%报7428.61 点;创业板指跌0.28%报1258.99 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
行业方面,5G 仍是王者,特发信息7 天6 板,汇源通信、邦讯技术、等涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)风电、光伏加速平价上网,光伏板块爆发,向日葵、保变电气涨停;风能板块亦大涨,泰胜风能、川润股份、置信电气涨停。创投概念股集体重挫,通产丽星从涨停到平盘,张江高科、市北高新、九鼎投资等均跌5%。中信证券拟134.6 亿收购广州证券,股价涨5%,越秀金控受益涨停。不过券商板块整体低迷,尾盘还出现跳水,方正证券、国海证券、西南证券均跌超5%。
个股方面,特高压概念龙头风范股份连续10 日涨停;西部基建概念股新疆交建连续5 日涨停;实控人被捕子公司股权遭冻结,宝塔实业却连续4 日涨停;重新上市第三日,ST 长油再度跌停。
市场焦点
1 月7 日至9 日,中美双方在北京举行经贸问题副部级磋商。
双方积极落实两国元首重要共识,就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛、深入、细致的交流,增进了相互理解,为解决彼此关切问题奠定了基础。双方同意继续保持密切联系。
策略建议
A 股再度上演过山车行情。早盘三大指数低开,小幅上扬后随即跳水。随后在特高压及光伏的拉动下,大盘止跌回升。但午后题材股跳水明显。截至收盘,两市成交3134 亿元,成交量较上一个交易日缩量明显。
昨日中美经贸磋商结束,虽然官媒并未报道更多细节,但可以看到中美经贸问题向着好的方向在发展。我们认为,中美经贸问题并非在短期能够彻底解决,短期缓和,长期博弈将是中美经贸的常态。但有一点可以确定,随着双方经贸团队谈判的深入,中美经贸对于市场风险偏好影响程度将逐步减少。
同花顺iFinD 数据显示,2018 年12 月份,26 家上市券商的营业收入持续增长。但相较于11 月份9 成券商环比增加且多家券商增幅超1000%的“盛况”,12 月份则要缓和很多,26 家券商中有19 家营业收入环比增加,10 家增幅超过100%。
从近期的市场走向来看,A 股的市场风险偏好有所提升,但分化严重。具体来看,以上证50为代表的蓝筹股最近表现一直不佳,个股均呈现出低位震荡的态势,机构做多意愿不强。但近期小盘股表现较好,题材股受到热捧。但与9月份相比,题材轮动较快,持续性较差,建议投资者以低吸为主,切莫追高。去年12月20日金稳会重申减少对市场交易的干预,我们认为,这表明监管当局的监管思路开始转变,减少行政干预,降低监管的不确定性,稳定市场预期。短期维度下,题材股仍将是市场的主要做多方向。但我们同时也提示投资者,中小创板块解禁、减持和业绩变脸的情况较多,投资者应当尽量规避有类似情况的个股。
中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过杞人忧天,A股资产的性价比已经开始凸显。
中期大类资产配置分两步走:上半场,经济探底、盈利下杀、风险大于机会,资产配置以防御为主,优先选择短债、黄金、日元等避险资产,谨慎优选部分高等级信用债,低配供给端承压的利率债,标配估值性价比凸显的A股资产。行业配置上优先选择弱周期、逆周期板块(公用事业、农林牧渔、通信(5G)、医疗服务等),以及受益于政策对冲的板块(大基建(建筑央企、城轨高铁、农村及市政基础设施补短板),地产龙头等)。下半场,要等待政策发挥效力,社融增速、实际利率、投资增速等关键指标确认触底信号,经济底浮现、市场底探明,投资者可考虑进一步提升股票资产的仓位,并增加配置早周期、强周期行业板块(有色、煤炭、券商等)。