投资要点
        农业行情回顾
        上周农业指数（申万）+1.93%，跑赢沪深300  指数1.09  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今，农业指数（申万）、沪深300  指数和中小板综合指数分别+1.93%、+0.84%和+0.72%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周（1  月2  日～1  月4  日）农业指数（申万）、沪深300  指数和中小板综合指数分别+1.93%、+0.84%和+0.72%。
        年初至今，农业行业在申万28  个行业中涨幅排名第6  位。农业子板块中林业板块表现最好，+16.91%；动物保健板块表现最差，-2.41%。个股方面，上周上涨前三的公司有平潭发展（+32.96%）、罗牛山（+17.08%）和荃银高科（15%）；上周下跌前三的公司有海利生物（-11.3%）、隆平高科（-7.43%)和佩蒂股份(-4.75%)。
        行业动态数据
        （1）生猪：2019  年1  月4  日全国仔猪平均价为23.06  元/千克，较上周+2.58%；生猪平均价为13.01  元/千克，较上周-0.31%；猪肉平均价为20.88/千克，较上周+0.19%；猪粮比为6.64，较上周-0.30%。
        （2）养殖：生猪养殖（外购仔猪）出栏总成本及头均盈利分别为1399.84元/头和96.37  元/头；较上周分别+1.47%、-18.24%；生猪养殖（自繁自养仔猪）出栏总成本和头均盈利分别为1448.95  元/头和47.26  元/头，较上周分别+1.72%、-35.27%。
        （3）畜禽：2019  年1  月4  日山东父母代鸡苗报价为60  元/套，较上周持平；山东商品代鸡苗价格为5.2  元/羽，较上周持平；山东商品代鸭苗价格为6.4  元/只，较上周持平；全国白羽肉鸡平均价为9.91  元/公斤，较上周-1.98%；全国肉鸭和毛鸡养殖利润分别为1.24  元/羽和1.32  元/羽，较上周分别+87.88%、-49.81%。
        （4）水产：海参、鲍鱼价格分别为164  元/千克和140  元/千克，较上周均持平；扇贝和对虾价格分别为10  元/千克和180  元/千克，较上周均持平。
        行业投资建议
        生猪养殖板块，重点推荐温氏股份、牧原股份和唐人神。
        （1）非洲猪瘟事件引起的一系列生猪供给区域不平衡，行业去产能超预期，行业养殖公司存在不同的超额收益；（2）非洲猪瘟加速生猪养殖行业拐点大概率提前到来；（3）环保去产能。2018  年环保列入政府考核，全年去产能影响程度不低于2017  年的3000-4000  万头；（4）养殖成本提升抬升生猪底部价。
        温氏股份:公司收益养殖行业拐点提前；南方养殖区域价格高于部分养殖区，公司存在超额收益；公司2018  年业绩有望超行业预期达到40  多亿元；18-20年出栏量预计2200  万头、2500  万头和2900  万头。
        牧原股份：  公司收益养  殖行业拐点提前；河南养区生猪调运有望逐步放  殖行业拐点提前；河南养区生猪调运有望逐步放  开；公司年出栏量有望实现目标超过  1100  万头；弹性大，出栏量增速快
        唐人神：  超跌反弹，  市值小性大湖南生猪价格较高2018  -2020  年  生猪出栏量  80  万头、  160  万头和  万头和  300  万头，年均增速接近  万头，年均增速接近  100%  ；引进战略投  资者；公司收购比利英伟  49%  股权。
        风险提示
        国家政策低于预期，食品安全突发事件重大自然灾害以及动物疾病疫情等风险  。