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研究报告:民生证券-2019年1月配置策略精选-181228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-28 14:44:16
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨柳,程越楷
研报出处: 民生证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 679 KB 分享者: 144****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        大势及配置策略:配置上建议以防御为主,关注业绩确定性高的标的    
        1月A股仍需谨慎。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12月市场对改革等政策预期较高,中央经济工作会议定调不搞强力刺激,市场对基建发力和房地产政策松动的预期降低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)11月经济数据显示宏观经济下行压力仍大,外围股市剧烈震荡,基本面压制市场情绪。12月底公布的工业企业数据显示企业盈利增速转负,1月市场仍需消化盈利预期。两会前A股处于政策相对较少的时期,建议投资者保持谨慎。  
        1月需关注经济数据与上市公司年度业绩预告。2019年市场关注焦点为经济下行幅度与经济企稳时点,以及上市公司盈利。11月社融数据边际好转,但主要受票据融资支撑,持续性有待观察。信用底往往领先经济底,因此社融数据仍需关注。11月消费与工业增加值数据环比下行是引发市场调整的重要原因,因此12月经济数据和全年GDP等对市场有一定影响。1月是上市公司年度业绩预告/快报披露高峰,重点公司盈利状况将对行业和市场有较强指引意义。  
        我们建议关注盈利确定性高、浮盈较小的标的。建议关注:1、盈利稳健的防御型板块,如银行,必选消费品;2、逆周期属性的基建板块、火电;3、利空被充分反映,政策拐点明显的传媒。4、政策催化强,业绩增长确定的医疗信息化、5G产业链。  
        配置策略精选    
        本文按照自上而下的逻辑,结合估值及企业增速的匹配,梳理出以下10只个股供投资者参考。        
        风险提示
        经济下行超预期,上市公司盈利下行超预期,数据统计或模型存在一定局限性

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