信息化大幅提升医疗控费效率  
        老龄化率提升、医疗资源分布不均以及医保基金收入增长有限导致财政压力巨大，预计  2027  年当年出现收不抵支，控费刻不容缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        医疗保障局将推动以  DRGs  为代表的新型控费方式，倒逼院内信息化升级，与此同时卫健委将加大区域信息化投入，促使信息互通，提升控费全流程效率。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        公司或充分享受行业发展红利  
        我们推断  2019-2021  年将会是电子病历升级高峰，届时将带来电子病历市场  10  倍增长，预计  2022  年将超  100  亿元，4  年复合增长率或达86.3%，医疗信息化行业将迎来黄金发展期。
        公司作为院内信息化领域的第一梯队，拥有较高市占率，具备完善的研发体系和销售网络，并已在全国布局，将充分享受行业红利。
        模式创新即将进入业绩验证期  
        长期看以健康档案为抓手的区域信息平台建成后，医疗大数据价值凸显，其最大的盈利模式在于商保引入和处方外流，我们判断其市场空间将分别达到千亿和百亿级别。
        目前市场格局尚未统一，各家厂商竞争优势分散。公司在基于中山模式顺利实施下实现平台服务商的纵向延伸，项目将于  2019  年全面进入运营阶段。
        我们认为，公司凭借其标杆性案例和存量的地市级综合服务渠道，将加速该模式的全国性推广并有望在  2021  年正式进入收获期。
        投资建议  
        我们预计公司  2018-2020  年净利分别达到  2.22、2.64、3.60  亿元，EPS  分别为  0.46、0.54、0.74  元，对应  PE  分别为  41.4、34.9、25.6倍，维持“增持”评级。
        风险提示:大型区域平台项目实施回款进度不及预期;数据业务发展与投入不及预期；研发项目进展不及预期；商誉减值风险。