核心观点
        从影响市场走势的三个核心因素来看：经济基本面方面，11  月份中采PMI  继续回落，显示出经济增速仍面临继续回落的压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】减税降费政策，尤其是增值税减税的方案还没有落地，使得市场对未来经济增速的预期相对悲观。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场无风险利率方面，在经济存在下行压力且11  月通胀水平回落的背景下，央行货币政策继续朝着宽松端发展的可能性比较大。十年期国债收益率在上周持续回落，目前已经回落至3.3%以下。市场风险偏好方面，短期中美贸易摩擦成为核心焦点。虽然中美领导人在G20  峰会上就中美贸易关系会谈取得了一定的成果，但市场对能否在90  天内达成具体的贸易协议存在疑问。华为CFO  在加拿大被拘事件使得市场对中美贸易摩擦升级的担忧升级，压制市场的风险偏好。短期相关事件的紧张值得关注。整体来看，短期市场风险偏好受到抑制，且经济增速依旧面临回落压力，市场向上运行存在困难。市场向下将面临估值底和政策底的支撑，向下空间有限。短期市场仍将继续区间震荡的可能性比较大。短期一些关于中美贸易摩擦紧张的相关事件将会影响投资者情绪，造成短期的波动。市场热点方面，建议继续关注5G、新能源汽车、国产软件、传媒等板块。