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研究报告:天风证券-策略·行业景气:11月下旬行业景气一览,黑色回落、水泥强势、猪价小幅反弹-181205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-12-06 08:24:29
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晨明,李如娟,许向真
研报出处: 天风证券 研报页数: 30 页 推荐评级:
研报大小: 1,779 KB 分享者: oul****ine 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1.  上游资源:油价、煤价震荡回落,金属价格相对稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        近两周(截止12  月4  日),原油:油价高位回落,一度跌穿50  美元/桶,同时,EIA  全美商业原油库存同比回升,产量小幅走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)煤炭:动力煤、焦煤、焦炭价格震荡回落,秦皇岛港煤炭库存走高,电厂日耗煤量小幅回升。有色:金属价格维持震荡,库存仍在走低。
        2.  中游材料与制造:螺纹钢价格大幅回落,水泥价格稳定,化工品价格普遍走低。
        钢铁:螺纹钢、铁矿石价格大幅回落,库存走低,唐山高炉开工率、产能利用率回落至54.5%和66.7%。建材:水泥价格强势走高,产量增速大幅回升;玻璃价格回落,开工率走低。化工:化工品价格普遍大幅回落。机械:10  月份挖机销量1.53  万台,同比增长45%;压路机同比-10.5%、推土机同比+17%。轻工:木浆价格回落,文化纸价格位回落,包装纸价格相对稳定。
        3.  下游消费:住宅价格指数环比回落,猪肉价小幅走高,鸡肉价大幅回落,费城半导体指数大幅反弹。
        地产:10  月房地产开发完成额当月同比降至7.7%;一二三线城市二手住宅价格指数环比均回落,一二线城市成交面积回升、三线回落。汽车:汽车10  月销量同比-11.7%,基本持平上月;新能源汽车销量同比+51.5%。家电:10  月家用空调同比增速回落至-13.9%,冰箱同比增速回升至+4.9%,洗衣机同比增速+2.1%,持平上月。医药:中药材、维生素A/E  价格反弹。农业:猪肉价小幅走高,鸡肉价大幅回调;大豆、玉米期货价震荡回升。电子:面板、内存价格继续走低,费城半导体指数大幅反弹。传媒:10  月份电影票房收入同比+30%。
        4.  金融与公用事业:十年期国债收益率继续回落至3.30%,融资融券余额持续走低。
        银行:十年期国债收益率继续回落至3.30%。证券:融资融券余额持续走低;港股通累计买入净额维持稳定,陆股通小幅回升;陆股通累计买入净额小幅回升。保险:9  月财险保费收入同比增速回落至+6.6%、寿险保费收入同比增速回落+12.4%;10  月平安、国寿、新华寿险同比增速走高。电力:10  月发电量同比上升4.8%,前值4.6%;10  月全社会用电量同比增速小幅下滑至6.7%,一产、二产、三产用电量同比均回落。交运:波罗的海干散货指数快速回落后企稳反弹;10月铁路、公路和民航客运量同比增速都有所回升。
        风险提示:中美贸易战超预期,宏观环境可能发生改变。

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