数据处理:自7 月开始,我们取样跟踪各直播平台礼物收入、弹幕数、开播类型数据 ,做出汇总分析。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中7-10 月采用取样数据,频率为每月2-3 次;11 月以后采用每天数据汇总,可能存在一定误差。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)数据来源于小葫芦直播数据监测,涵盖绝大部分直播平台相关数据,包括YY、虎牙、斗鱼等27 个直播平台(未包含陌陌)。
核心观点
直播平台流水增长强劲,集中度保持稳定。根据我们数据监测,11 月直播平台日均流水合计1.23 亿,较10 月增长20%,较9 月增长13%,主要由于本月直播平台活动及赛事推动,如斗鱼“年度盛典全站争霸赛”、“音乐盛典”、KPL 秋季赛等。前五大平台日均流水均有提高:YY(日均流水3253万,qoq+11.1%)、虎牙(日均流水1739 万,qoq+15.6%)、火山(日均流水1737 万,qoq+14.4%)、斗鱼(日均流水1117 万,qoq+66%)、映客(日均流水751 万,qoq+19.7%),CR 5 维持70%,较上月基本持平。单主播日均收入方面,前五大平台差距较大:YY(日均收入1018 元)、映客(日均收入376 元)、火山(日均收入316 元)、虎牙(日均收入179元)、斗鱼(日均收入144 元),泛娱乐直播更为吸金、效率更高。本月网易CC 仍保持增长强劲,11 月日均流水412 万,环比增长36%,自8 月起连续保持高增速,百度指数持续上升,游戏直播成为网易生态圈的重要一环。
全民直播、游戏直播开播量居前,直播平台活跃度小幅增长。从日均开播数上看,11 月直播平台合计日均开播数量54.7 万,其中:快手(13.6 万;占比25%)、虎牙(9.7 万;占比18%)、斗鱼(7.7 万;占比14%)、火山(5.5 万;占比10%)、YY(3.2 万;占比6%)、映客(2.0 万;占比4%);全民直播和游戏直播开播量显著高于泛娱乐平台。11 月份平台日均弹幕数1.47 亿,环比增长4.8%,前五大平台日均弹幕数:虎牙(3340 万)、斗鱼(2470 万)、YY(2399 万)、火山(1453 万)、快手(883 万),游戏直播平台活跃度居前,YY 活跃度增长较为强劲。
日均开播数据上,王者荣耀、吃鸡、英雄联盟题材持续霸榜。11 月日均总开播数28.1 万,其中王者荣耀11.9 万,占比42%,“吃鸡类游戏”9.3 万,占比33%(手游占比26%,PC 端占比7%),英雄联盟3.1 万,占比11%,前三大游戏类型合计开播数占比86%,相对稳定。
投资建议与投资标的
泛娱乐直播流量饱和,游戏直播流水及活跃度增长稳定。长期来看,游戏直播用户数仅占国内手游受众的23%(5.5 亿手游用户计),“游戏引流,泛娱乐变现”的模式也更为成熟,游戏直播具有较大发展潜力。此外,未来游戏版号放开,新游供给量恢复也将对游戏直播流量有所提振。建议关注:虎牙(HUYA,未评级)、哔哩哔哩(BILI,未评级)、陌陌(MOMO,未评级)。
风险提示
行业监管趋严、宏观经济风险、行业竞争加剧