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研究报告:山西证券-每日点评2018年第166期:两市回调整理,短期仍以震荡为主-181114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-11-15 10:50:29
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 614 KB 分享者: sea****86 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        截止收盘,上证综指下跌0.85%报2632.24  点,深证成指跌0.69%报7908.55  点,创业板指跌0.45%报1385.73  点,连续两日盘中摸上1400  点后回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        盘面上看,创投概念火热行情已持续多日,龙头民丰特纸、市北高新双双喜迎8  连板,九鼎投资、综艺股份、鲁信创投跟随涨停。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)电竞板块盘中崛起,游久游戏、深赛格相继涨停,华谊兄弟、昆仑万维大幅跟涨。次新股显现启动行情,蠡湖股份、绿色动力相继封板,金力永磁、永新光学、兴瑞科技跟涨。国际油价急挫7%落入熊市,石油板块大幅走低,杰瑞股份、石化机械几近跌停,通源石油、中油工程、海油工程均大幅下挫;中国石油跌超3%,中国石化跌近3%。大金融板块同样表现欠佳,券商股风光不再,天风证券、国海证券跌超4%,保险、银行亦走势低迷。近期热门个股大多止步连板势头,恒立实业、弘业股份收涨2%,而群兴玩具则大跌近9%,绿庭投资、德美化工、德新交运大幅回撤。而*ST  长生则全天剧烈震荡10%,最终仍封涨停录得5  连板。
        市场焦点
        国新办于11  月14  日(星期三)上午10  时举行新闻发布会,统计局新闻发言人刘爱华表示,10  月一些主要指标确实出现了企稳回升的迹象,工业略有回升、投资出现了连续两个月的小幅回升,其中制造业投资连续7个月回升,基础设施投资出现了年内首次回升,民间投资继续保持较快增长,就业、物价等指标也都保持了平稳增长。企业加快对市场调整应对的力度,党中央、国务院的一系列政策有力有效,对促进经济平稳运行、保持在合理区间起到了重要作用。
        策略建议
        受全球股市普跌影响,两市大幅低开,开盘后近期大热的ST  和创投板块依旧高奏凯歌,超跌多时的传媒股也连续回暖,沪指则在券商、白酒的拉抬下成功翻红;午后两市热度不减,深成指、创业板指一度站上整数点位;临近尾盘,指数略有回落。整体来看,外围压力并未影响A  股走势,以壳资源、ST  为首的中小创成为领涨主力,权重股则相对弱势。申万行业涨少跌多。两市成交金额4110.13  亿元,量能较前一交易日有所缩量。
        我们之前预判行情会以震荡为主旋律展开。昨夜深交所午夜发声,对一些股票交易异常情况采取监管措施,游资炒作热度有所减弱;同时在两天大涨,尤其是昨天大幅低开、强势反弹之后,A  股今日迎来调整并不意外。目前市场上反复出现的行情是:放量上攻,缩量回调,在一个箱体区间内反复震荡,外围市场对A  股市场产生的影响也在逐步减弱。但是,相较于前一段时间,目前市场人气更足,成交量连续两日站上4000  亿,换手比较充分,人气聚集是后市行情逐渐铺开的必要条件。我们昨天提到了两个板块的交易性机会,第一、创投概念。从今日的行情来看,创投概念依旧火热,我们之前已经说明创投概念的新颖性可能会迎来二波行情,今日龙头继续一字板,但平台整理的第二梯队龙头已经开始启动,后市我们继续看涨(趋势向上,伴随短暂回调);第二、传媒板块。传媒板块今日游戏个股表现活跃,板块内龙头效应开始显现,后续依然值得关注。由于热点题材出现轮动接力的情况,因此我们预计行情偏向中小创的风格短暂期间难以改变。短期维度下,建议投资者分仓操作,底仓配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有,待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益;进攻仓位需要灵活进退,回调时介入目前市场集中关注的几大热点:大金融(券商除外)、房地产、传媒以及创投概念的轮动效应,冲高后及时获利了结。中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过悲观,A  股资产的性价比已经开始凸显。
        今日,统计局官网发布10月份统计数据。1-10月固定资产投资累计同比+5.7%。高端制造业继续保持高增速态势,房地产小幅回落但依旧围绕10%波动,而基建投资同比增长3.7%小幅反弹,也是年内首次回升。10月末,《关于保持基建补短板力度的指导意见》出台,年内最后两个月,基建增速有望明显反弹,重点在于西部高铁、通信建设以及水利工程建设。昨日傍晚,人民银行发布10月份金融数据,10月社融增量大幅不及预期。我们认为,由于政策端频频出现利好,市场对于信贷扩张预期较大,而银行方面基于考核压力以及滞后效应等因素流动性并未完全体现在数据上,因此真实数据可能会与市场预期偏差较大,统计口径难免会产生一些波动。
        行业配置方面,我们首先继续坚守下半年经济工作的主线,即兴基建、补短板,重点关注:新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域;乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);铁路及城轨建设、通信基础设施建设。

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