基本结论
一、央行公开市场操作及利率
税期临近、国库现金定存到期等因素扰动资金面,央行或重启逆回购呵护流动性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11 月上旬,资金面维持平稳偏松状态,利率有所下行,因此央行持续暂停逆回购操作,截至目前已连续13 个交易日暂停逆回购操作;随着央行降低公开市场操作力度,而月中缴税压力临近,叠加本周四有1200 亿国库现金定存到期等,资金面较前期有所收紧,资金价格上行;面对近期扰动,预计央行或重启逆回购,呵护流动性合理充裕。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
资金面较前期有所收紧,短端资金价格上行。本期(1107-1113,下同)隔夜、1 周SHIBOR 较上期末分别上行19.80、2.00 个BP;R007、 DR007分别上行10.59、6.74 个BP;10 年期国债到期收益率较上期末下行3.73 个BP,当前为3.4740%。
二、汇率
人民币兑美元贬值。本期(1107-1113)人民币兑美元即期汇率调贬390 个基点,人民币贬值0.56%,最新(11 月13 日)报6.9531;本期美元指数上涨1.39%,欧元兑美元贬值1.65%。
三、股市流动性跟踪
资金供给方面:
①股基发行规模上升。本期新发股票型基金8 支,总规模44.87 亿(上期8 支,总规模21.30 亿)。
②本期沪深300ETF、中小板ETF、创业板50ETF 均出现净申购,创业板ETF 净赎回。沪深300ETF、中小板ETF、创业板50ETF 分别净申购0.41、0.24、13.48 亿份,创业板ETF 净赎回4.18 亿份。
③本期沪深股通持续净流入。本期沪股通净流入76.92 亿,深股通净流入31.83 亿,合计净流入108.75 亿(上期净流入3.14 亿)。
④EPFR 显示资金流入中国。最新一期资金净流入中国权益市场22.33亿美元;香港市场净流入0.04 亿美元。
⑤本期融资余额环比回升。截至11 月12 日,两市融资余额7639.01亿,环比上升28.64 亿(上期下降40.39 亿,上上期下降4.67 亿)。本期融资净买入较多的行业有银行、非银、公用事业、传媒、通信等,融资净卖出较多的有计算机、有色、汽车、交运、机械等。
资金需求方面:
①二级市场净减持10.80 亿。净增持幅度前五的个股:恒逸石化、珠海中富、海利生物、ST 尤夫、申通快递;净减持幅度前五的个股:大名城、浙江龙盛、宏图高科、跨境通、浦发银行。
②本期新股发行规模上升。本期上市新股2 家(迈为股份、宇信科技),募资总额10.71 亿(上期无新股上市)。
风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、货币政策超预期变化、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。