内容摘要
豆粕期权:
11 月12 日,豆粕期权成交量为70860 手,较前一日增加2320 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓量为623786 手,较前一日增加5802 手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期权持仓量PCR 为0.95,成交量PCR 为0.76,成交额PCR 为0.98,期权市场情绪较稳定。波动率方面,豆粕期权波动率指数较前一日有所上升,收于18.40,偏度指数较前一日小幅上升,收于99.75。
目前豆粕波动率指数维持震荡,明显低于标的历史波动率,期权波动率预期偏强。豆粕价格维持震荡态势,后期重点关注中美贸易战动向,短期内建议以卖期权为主,收取权利金,赚取时间价值。
白糖期权:
11 月12 日,白糖期权成交量为48740 手,较前一日减少6714 手。持仓量为341656 手,较前一日增加5022 手。期权合约持仓量PCR 为0.61,成交量PCR 为0.67,成交额PCR 为0.86,期权市场情绪较悲观。波动率方面,白糖期权波动率指数较前一日有所上升,收于16.63,偏度指数较前一日小幅下降,收于100.02。
近期白糖价格维持震荡,期权波动率震荡走升。目前期权波动率处于高位已有较长时间,长期高于标的历史波动率,近月期权已临近最后交易日,短期内建议以卖期权为主,待期权波动率开始回落后,逐渐构建做空波动率组合。
铜期权:
11 月12 日,铜期权成交量为39444 手,较前一日增加18468 手。持仓量为42140 手,较前一日增加2310 手,持仓量稳步增加。铜期权成交量PCR为0.89,持仓量PCR 为1.27,成交额PCR 为1.10,期权市场情绪较稳定。
波动率方面,铜期货主力合约90 日历史波动率为16.29%,近月期权合约平值认购、认沽期权隐含波动率分别为17.46%和16.52%,期权隐含波动率有所上升,认沽期权隐波率略低于认购期权。目前期权隐含波动率与历史波动率相当,短期内可以卖期权为主,收取权利金,赚取时间价值。