上周行情回顾:上周各大指数都呈现了一定幅度的下降,其中上证综指、深证成指、创业板和沪深300 指数涨跌幅分别为-2.90%、-2.78%、-1.89%和-3.73%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万28 个一级指数全部表现出不同的涨跌,从涨跌幅度看,排名前三的分别为综合、通信和纺织服装,涨跌幅分别为+4.56%、+1.35%和+1.26%;涨跌幅度最后三位的是银行、非银金融和食品饮料,分别为-4.53%、-4.14%和-3.94%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)食品饮料板块跑输沪深300 指数0.21 个百分点。各子板块中,涨跌幅排名前三的分别是肉制品(+1.61%)、食品综合(+1.04%)和黄酒(-0.33%),白酒(-5.85%)、乳品(-2.61%)和调味发酵品(-1.81%)分列后三位。
行业及上市公司信息回顾:OIV 发布2018 世界葡萄酒产量数据;统计局:食品价格上涨3.3% 影响CPI 上涨约0.64 个百分点;李保芳:茅台酒今后一段时间不会动价;五粮液“领头”宜宾市将成立10 亿酒投集团鼓励地方酒企整合;20 亿元全资收购喜力在华7 家公司华润啤酒谋转身 ; 中国乳业去年总销售额高达3753 亿新西兰占中国乳制品进口总量37%;中国乳业同质化竞争激烈乳企抢占有机奶粉市场快速扩容;光明食品集团进博会与TWE 集团签署战略合作;与32 家企业签署合作伊利国际化再进一步;中国肉牛产业市场规模达4900 亿引得利斯斥3 亿元投入。
本周观点:在2017 年1682 亿元的高基数基础上,2018 天猫“双十一”的销售额再创新高。分类来看,淘宝官方已公布的前1 小时各品类榜单中,食品品类中,三只松鼠、良品铺子和百草味分列前三;保健品类中,swisse 和汤臣倍健分列第一、三名,MuscleTech 也表现不俗。本周食品饮料行业表现依然不佳,尤其是白酒子板块,主要是三季报表现不尽人意。我们认为,业绩欠佳固然是一方面,另一方面市场对白酒行业的业绩预期过高,行业已经进入稳步增长的新常态,整个食品饮料板块也会较为平稳地发展。建议关注区域型白酒龙头、调味发酵品、休闲食品、保健品等以及此类行业中估值具有相对优势的上市公司,如山西汾酒、古井贡酒、好想你、中炬高新、汤臣倍健、西王食品等。
风险提示:消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。