周报摘要:
本周市场回顾:
上周沪深300 指数下跌3.73%,创业板指下跌1.89%;通信指数上涨1.35个百分点,申万一级行业排名涨幅第2,位居市场前位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
从子板块方面来看,通信运营上周下跌2.68%,通信设备上涨2.08%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周通信行业上市公司中,涨幅排名前五的是九有股份(61.51%)、深南股份(29.95%)、春兴精工(17.19%)、宜通世纪(15.69%)、北讯集团(12.13%)。跌幅排名前五的是信维通信(-6.24%)、宝信软件(-5.91%)、光库科技(-5.73%)、平治信息(-5.40%)、天源迪科(-4.93%)。
本周行业热点:
行业拐点出现,迎接5G时代
我们对通信行业三季报整体运营进行分析后发现,中兴通讯正式恢复运营后,行业净利润增速回升。细分领域龙头增速明显,行业整体拐点已经出现。
进博会、世界互联网大会召开增强5G 信心。进博会中我国三大运营商均与海外设备商签订了采购合作意向,产品包括无线网和核心网主设备、物联网管理平台以及各类网络优化及技术服务,产品类型以4G 深度覆盖为主。中国电信的意向采购金额达到100 亿元。在世界物联网大会中5G+8K直播、5G 远程医疗、5G 教育、5G 医疗急救车等应用在大会上进行了展示,中国三大运营商都将5G 通信网络试商用体验作为展示重点。同时发布《中国互联网发展报告2018》和《世界互联网发展报告2018》,报告明确了中国目前5G 发展的进度和数字经济的规模。
我们认为,两次大会为5G 注入强心脏,推动5G 投资升温。预计5G 频谱资源将在年内公布,届时运营商对于5G 建设有的放矢,同时2019 年5G建设也将按期规模启动。由于5G 相对于4G 有明显的代际升级,5G 相关的设备、天线、射频、模块等产业链均有投资机会。重点推荐5G 设备商中兴通讯和烽火通信,5G 光模块领域供应商中际旭创、光迅科技、天孚通信,车联网领域高新兴。
投资策略及重点推荐:
投资组合:光迅科技、光环新网、高新兴、烽火通信、中际旭创各20%。
风险提示:1)5G 研发不及预期;2)运营商投资不及预期;