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通信行业研究报告:安信证券-通信行业周报:5G正处于商用部署关键时期,车联网国产标准已经成型且具备商用条件-181111

行业名称: 通信行业 股票代码: 分享时间:2018-11-12 19:04:21
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 夏庐生,彭虎
研报出处: 安信证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 703 KB 分享者: lit****nch 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        受中美贸易战及中兴被制裁事件影响,通信板块上半年业绩与估值压力并存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为,5G  仍是中长期通信行业最重要的投资机会,当前时点,既要关注行业中报及业绩与估值相匹配的个股,更要关注如果5G  政策走向积极面,由此带来的核心器件国产化进度加速下的受益子行业和公司,建议关注5G  射频、5G  光通信相关个股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        ■5G:工信部副部长表示,5G  正处于商用部署关键时期
        11  月9  日,工信部副部长陈肇雄在世界互联网大会上表示,5G  正处于商用部署的关键时期。根据规划,工信部将以创新为源(加强5G  与云计算、大数据、人工智能等融合创新);以合作为基(推动5G  发展战略、规划、标准、频率、监管等国际合作);以应用为本(支持工业互联网、车联网等应用突破),全力布局我国5G  建设。我们继续坚定看好5G  十年一遇的代际升级大机遇,核心器件国产化替代将造就新的市场空间和产业投资机会。重点推荐5G  设备商中兴通讯和烽火通信,5G  PCB  核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。
        ■运营商:进博会意向采购金额超100  亿元,产品以4G  深度覆盖为主
        首届中国进出口博览会于2018  年11  月5  ~10  日在上海举办,共有来自151  个国家和地区的3617  家企业参展,按一年计,累计意向成交额高达578.3  亿美元。就通信行业而言,我国三大运营商均与海外设备商签订了采购合作意向,产品包括无线网和核心网主设备、物联网管理平台以及各类网络优化及技术服务,产品类型以4G  深度覆盖为主。其中,仅中国电信的意向采购金额达到100  亿元。我们认为,自2019  年开始5G  建设有望规模启动。从本次运营商的采购类型和力度看,通信行业中长期投资逻辑将围绕4G深度覆盖和5G新增建设展开。由于5G  较4G  呈现显著的代际升级,上游通信设备和器件的技术方案大幅跃升,5G  新增投资有望达到4G  的1.5  倍以上。重点推荐5G  设备商中兴通讯和烽火通信,5G  PCB  核心供应商沪电股份和天线新龙头飞荣达,高速光模块龙头中际旭创。
        ■物联网:车联网国产自有标准已经成型,具备商业化部署条件
        在11  月6~8  日举办的中国汽车工程学会期间,基于中国标准的LTE-V2X  车联网互联互通测试顺利完成。此次测试跨通信模组、跨终端厂商、跨整车厂商。采用3GPP  R14  LTE-V2X  PC5  直连通信技术,使用工信部《车联网(智能网联汽车)直连通信使用  5905-5925MHz  频段的管理规定(暂行)》的工作频段,其中,华为和东软携手完成首次C-V2X  互联互通应用测试,成功实现了多种品牌车型的网络通信功能。本次测试,标志着基于中国标准的车路协同的国产自有标准已经成型,已经具备商业化部署的前提条件。建议关注物联网模组厂商移远通信。
        ■11  月投资组合:中兴通讯、烽火通信、沪电股份、紫光股份、飞荣达
        ■风险提示:市场估值系统性波动,5G  发展不及预期

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