行情回顾
截至11 月9 日,钢铁(申万)指数报收2488.3 点,同比下降90.01 点,幅度-3.49%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面,宏达矿业、久立特材、ST 金岭、浙商中拓、金洲管道处于涨幅前五,涨幅为9.33%、2.91%、2.42%、1.37%、1.04%;新钢股份、韶钢松山、柳钢股份、三钢闽光、华菱钢铁处于跌幅前五,跌幅分别为8.05%、8.05%、7.46%、7.35%、7.31%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周板块回落较为明显,个股表现涨跌不一。
下周行情展望
库存方面:当前市场供需双振,国庆节期间贸易商有补库行为,社会库存增幅也较为合理,预计在当前消费旺季下,钢材社会库存将会延续底部震荡走势,螺纹钢库存下降趋势或较为明显。但当下要谨防北材南运对库存的潜在影响因素。受北材南运季节性因素影响,在途库存的增加,后期会有转化为社会库存的动力。短期在华东华南基建高需求情况下,钢材社会库存或仍将继续下降,后期或将伴随南下资源逐渐入库而影响到库存的走势。
钢材价格:短期来看,钢厂减量仍然不会明显,后期热卷供给压力仍旧较大。综上,当前为下游施工黄金期,短期或将对现货价格有一定支撑。但当前钢厂限产执行力度仍然较松,短期内产量难以大幅下降;且北方温度逐渐下降,需求也逐日递减,不过下周进博会结束,部分地区需求也将有所恢复。短期来看,受盘面及商家出货心态影响,价格走势或将进入短期调整,中长期来看,采暖季限产政策影响仍为最大不确定性因素。
板块方面:从企业盈利上看,截至11 月9 日,热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为689 元/吨、1177 元/吨、564 元/吨,变化幅度幅分别为-120 元/吨、-127 元/吨、-108 元/吨。根据Mysteel 调研,截至11 月9 日,163 家钢厂高炉开工率为67.68%,环比上期增0.14%,高炉产能利用率为77.67%,环比降0.34%,剔除淘汰产能的利用率为84.27%,较去年同期降1.8%。本周新增检修高炉11 座,复产高炉8 座,江苏地区受进博会影响,已经陆续执行限产要求,唐山部分高炉有复产迹象,伴随各地采暖季政策落地,后期高炉检修或将继续增加。
推荐标的:三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、柳钢股份。建议关注:凌钢股份、方大特钢、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份、南钢股份。
风险提示:需求不及预期,环保限产减弱,中美贸易摩擦加剧等。