扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

电气设备新能源行业研究报告:国信证券-电气设备新能源行业三季报总结暨11月投资策略:光伏政策反转,风、车维持高景气度-181112

行业名称: 电气设备新能源行业 股票代码: 分享时间:2018-11-12 17:57:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 方重寅
研报出处: 国信证券 研报页数: 32 页 推荐评级: 超配
研报大小: 1,402 KB 分享者: sta****or 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        2018  三季报总结:整体向好,光伏、电力设备行业出现下滑
        【风电】前三季度风电制造板块营收同比增长14.4%,营业利润同比增长4.3%,新能源运营商板块营收同比增长17.7%,营业利润同比增长33.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】风电制造板块业绩出现分化,上游零部件厂商正处于利润率和出货量稳步修复的阶段,整机制造商则受制于国内市场局部订单的推迟以及零部件供应瓶颈,出货量低于预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)【光伏】光伏产业链531  影响显现,前三季度统计的上市企业共实现利润104亿元,同比增长10.35%,仅光伏设备营收增速仍维持39.7%的高位,其余产业链各环节均为个位数甚至负增速。【新能源汽车】行业前三季度营收和利润增速维持稳定增长,  44  家公司合计完成营业收入3157  亿,同比增长24.96%,比2017  年下降0.82pct;合计实现归母净利润238.73  亿元,同比增长18.39%,较2017  年全年增速有所回升。2018  年前三季度原材料、锂电设备仍是增速最快的环节,Q3  单季原材料板块增速大幅放缓,四大材料和锂电池板块体现较快增速。
        11  月份投资策略
        三季报前瞻及四季度投资策略中我们建议关注的组合涨跌幅为12.57%(同期沪深300  下跌0.10%)。
        风电:受需求拉动影响,预计四季度风机制造板块将保持一定同比增速,特别是零部件制造板块的盈利能力也将伴随出货量的高速增长而稳步修复。而伴随4  季度国内进入大风季,  以及弃风率仍有较大改善空间,预计运营商业绩仍有较大弹性。建议重点关注制造龙头+运营新秀:金风科技。
        光伏:531  政策后行业政策预期首次大幅改善,短期内制造端仍将持续供过于求,价格及利润率短期承压。下游运营及epc  将受益于成本下降。同时今年以来的限电持续改善为运营商的盈利能力带来持续改善。建议重点关注太阳能、林洋能源。
        新能源汽车:行业进入旺季,短期主要仍受市场驱动力转换及供需平衡变化的影响,行业龙头享受集中度提升带来的红利,中长期需求的持续增长和供给的平价路径奠定了行业巨大的潜在空间同时也对公司抗风险能力和产业链议价能力有较高要求,建议重点关注动力电池龙头:宁德时代。
        风险提示
        核心政策及行业变动的风险;配额制的变动、风电及光伏装机不及预期;新能源汽车产销不及预期、补贴政策不达预期、全球化竞争加剧。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Microbell.com 备案序号:冀ICP备13013820号-2   冀公网安备:13060202000665
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com