一、 市场回顾
农业板块表现优于大市,渔业、饲料、林业领涨二级子板块。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
1.第45 周,申万农业指数下跌0.27%,上证综指下跌2.89%,深证成指下跌2.78%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)大市回调背景下,农业板块表现优于大市。
2.8 个农业二级子板块半数上涨,上涨板块中,渔业、饲料、林业涨幅位列前三位。3. 前10 大涨幅个股分布在渔业、养猪等多个板块,前10 大跌幅个股分布于生猪养殖和农业综合等多个板块。涨幅前3 名个股分别是雏鹰农牧、东方海洋和百洋股份。
二、投资建议
近期,海参迎来进补旺季,鸡苗价格迭创新高。我们对后市农业板块观点如下:
1.白鸡:鸡苗价格迭创新高,继续推荐禽板块。自10 月份以来,鸡苗和毛鸡价格持续大幅上涨,鸡苗价格于上周再创历史新高,毛鸡价格创近期新高。白条肉价格小幅上涨,涨幅落后于前两者。短期来看,由于今年1-3 月份父母代鸡苗产量为202.91 万套、242.92 万套和304.42 万套,远低于往年同期水平,而这个低水平的产量将反应到4 季度鸡苗和肉鸡出栏量,导致出栏量不足,预计11-12 月份鸡苗和毛鸡价格有望继续走高。年底临近,受消费旺季因素影响,鸡肉需求端有望好转,将推动白条肉价格上涨。中期来看,今年引种量减少已成定局,预计全年祖代更新量在65 万套左右,这就意味着明年鸡苗和毛鸡供给偏紧,2019 年全年禽链价格走势可以继续乐观。当前时点,鸡苗价格创出历史新高,益生股份、民和股份等禽板块个股股价于近期明显回落,安全边际高,建议积极配置禽链。鸡苗和毛鸡价格涨幅超过白条肉,产业链利润向上游倾斜,重点推荐益生股份、民和股份。
2.生猪板块:疫情继续发酵,产能拐点有望提前到来。上周,非洲猪瘟疫情再添5 例,分别位于福建莆田、湖南涟源、江西万年、湖北罗田和吉林龙井,吉林松原解除疫情。截至目前,已有辽宁、吉林、黑龙江、内蒙古、安徽、江苏、浙江、河南、天津、山西、云南、湖南、贵州、重庆、江西和福建16 个省市、直辖市发生疫情。这16 个地区及其相邻的省生猪跨省调运受限,对市场和行业的影响有两点:一方面,供给结构性失衡延续,近期因疫情多发生于南方表现为湖南等南方调出大省因生猪调运受阻区域内供给过剩,猪价下跌,而广东、浙江等调进大省供给将不足,猪价有望上涨;另一方面,养殖场户提前淘汰存栏,且补栏积极性下降,产能出清提速,猪价拐点有望提前到来。建议现阶段进场配置。主要推荐标的是温氏股份、唐人神、正邦科技和天邦股份。
3.海参迎来进补旺季,价格坚挺。近期,海参捕捞季节开启,价格维持在200元/公斤高位,这是近5年来最高价格,较去年同期上涨了64元/公斤。2018年海参养殖受夏季高温影响产量或有下滑,价格自年中以来持续上涨。目前进入进补消费旺季需求获提振,价格有望继续坚挺。养殖公司业绩有望迎来拐点,重点推荐好当家。
三、行业数据
生猪:第44周,辽宁产区生猪出厂价为10.64元/公斤,较上周涨0.56元/公斤;全国主产区自繁自养头猪盈利137.35元/头。截至9月底,全国生猪存栏量为32501万头,环比上升0.8%,同比降1.8%;能繁母猪存栏量为3136万头,环比降0.3%,同比降4.8%。
肉鸡:第44周,山东烟台产区白羽肉鸡(二类厂)棚前价格4.77元/斤,较上周涨0.29元/斤;山东烟台产区白羽肉鸡苗6.22元/羽,较上周涨0.46元/羽;第44周,肉鸡养殖单羽盈利3.37元。
饲料:据博亚和讯统计,第44周,肉鸡料均价2.91元/公斤,与上周持平;蛋鸡料价格2.68元/公斤,较上周上涨0.01元/公斤;育肥猪料价格2.74元/公斤,较上周下跌0.01元/公斤。
水产品:第44周,山东威海大宗批发市场海参价格200元/公斤,与上周持平;扇贝价格10元/公斤,与上周持平;对虾价格180元/公斤,与上周持平;鲍鱼价格140元/公斤,与上周持平;第43周,全国农贸批发市场鲤鱼价格12.67元/公斤,较上周跌0.02元/公斤;鲢鱼价格9.46元/公斤,较上周涨0.08元/公斤;草鱼价格14.01元/公斤,较上周跌0.09元/公斤;鲫鱼价格15.45元/公斤,较上周跌0.18元/公斤。
糖、棉、玉米和豆粕:第44周,柳州白糖现货价5460元/吨,较上周跌20元/吨;中国328级棉花价格15747元/吨,较上周跌110元/吨;全国玉米收购均价1833元/吨,较上周涨25元/吨;全国豆粕现货均价3615元/吨,较上周跌32元/吨。
四、风险提示
突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期