报告摘要：
        近期民生宏观观点：
        1、四季度宏观经济以稳为主，2018年全年GDP有望实现6.6%左右增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）10月PMI继续下行至50.2（前值50.8），为今年以来最低，但仍连续27个月位于荣枯线以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2今年冬天环保政策边际放松，四季度生产或好于去年同期，固定资产投资进入筑底阶段。（3）中美贸易摩擦存在影响时滞，四季度出口继续小幅。
        2、四季度CPI震荡上行是大概率，年底破“3”概率小。（1）高频数据显示，近期猪价、菜价下降，季节性回调减缓CPI  上涨压力，预计10月CPI小幅回调至2.3-2.4%。（2）11、12月CPI或重回升势，但年底破“3”概率小。对于食品项，猪价对CPI的贡献从负向拉动转为正向拉动；非食品项中，居住价格对CPI的影响将持续，一是由于租金上涨的压力，二是原油价格带来的水电燃料价格上涨压力。
        本周重点关注数据
        农产品价格：上周猪价、菜价下降，蛋价有所上涨，CPI上涨势头预期有所减弱。
        货币净投放：上周，央行无逆回购操作，当周货币净回笼4900亿元。
        外汇市场：近期美元的走强趋势在本周持续，但人民币汇率在10月底连破  6.96和6.97关口后出现逆转回升，在岸人民币兑美元本周累计上涨608点。
        上周经济情况
        需求端：上周商品房成交面积同比下降，环比略有上升，房地产销售压力有所缓解。
        中游：上周发电耗煤环比微涨，高炉开工率降至67.54%，钢铁价格略有回落，水泥价格呈现持续稳定上涨趋势，截至11月2日，水泥价格指数同比增速30.60%。
        上游：  上周CRB综合指数环比略升，南华环比略有下降。上周原油价格有所下降。动力煤，焦煤、焦炭价格继续保继续下跌。  LME铜价、LME铝价环比均下降。
        价格：  上周猪价、菜价下降，蛋价有所上涨。上周猪肉、菜价和蛋价环比-0.57%、-3.92%、0.56%，分别同比变化了-4.57%，0.40%和10.05%。
        流动性：上周央行无逆回购操作，因累计有4900亿元逆回购到期，实现净回笼4900亿元。上周货币市场利率涨跌不一。1年期和10年期国债分别下降  5.77BP和上升0.51BP，收于2.7863%和3.5461%，期限利差为75.98BP，1年期和10年期信用利差分别上升7.53BP和下降7.48BP。
        海外市场：上周美元指数小幅上升，人民币汇率回升。近期美元的走强趋势在本周持续，截至11月2日，美元指数微涨至96.51，欧元兑美元的汇率较上周有所回落。与此同时，在岸人民币对美元汇率上升至6.8870，离岸人民币汇率也上升至6.9002。
        风险提示：经济下行风险；贸易摩擦不确定性；地缘政治风险