◆零售板块行情回顾
        过去一周（5  个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为2.99%和4.83%，申万商业贸易指数涨幅为2.88%，跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018  年以来（203  个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为-19.07%和-28.74%，申万商业贸易指数涨幅为-29.30%，跑输上证综指和深证成指。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        过去一周，商业贸易行业指数涨幅为2.88%，位列申万一级28  个行业的第20  位。过去一周，28  个申万一级行业中28  个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是医药生物、电子和休闲服务，涨幅分别为7.40%、7.36%和7.32%。2018  年以来，商业贸易指数涨幅为-29.30%，位列申万一级28  个行业的第18  位。2018  年以来，28  个申万一级行业中0  个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是银行、休闲服务和非银金融，涨幅分别为-5.07%、-8.75%和-15.05%。
        过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的申万三级行业分别是百货(申万)、商业物业经营(申万)和专业连锁(申万)，涨幅分别为4.80%、3.60%和1.75%。2018  年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的申万三级行业分别是专业连锁(申万)、超市(申万)和珠宝首饰(申万)，涨幅分别为-15.72%、-29.94%和-33.86%。
        过去一周，零售行业主要的82  家上市公司（不含2018  年新上市公司）中，75  家公司上涨，7  家公司下跌，过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是豫园股份、汇嘉时代和商业城，涨幅分别为16.54%、12.89%和11.91%。2018  年以来，零售行业主要的82  家上市公司（不含2018年新上市公司）中，5  家公司上涨，77  家公司下跌，2018  年以来，涨幅排名前三位的公司分别是天虹股份、周大生和家家悦，涨幅分别为25.97%、19.86%和13.61%。
        ◆零售行业投资策略
        展望近期，行业关注焦点为“双十一”销量数据，但近期阿里巴巴对于2019  财年收入指引下调4-6%，并指出下调理由是“鉴于当前宏观经济条件的不确定性”，因此我们预判今年“双十一”数据或呈现波澜不惊的平稳表现，估计整体增速在20-25%，较去年39%左右增速有一定幅度下降。我们仍然强调未来一段时间，黄金板块在配置中的重要性，尤其是目前的市场环境，实物黄金的需求或有一定稳健的增长，传统黄金珠宝行业都会有所受益。建议关注：老凤祥、天虹股份、首商股份。
        ◆风险提示：
        宏观经济增速未达预期，居民消费需求增速未达预期。