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研究报告:上海证券-2018年三季度主动管理偏股基金持仓简评:股票仓位小幅抬升,大金融板块获机构青睐-181030

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-30 17:20:47
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 高云鹏,谢忆
研报出处: 上海证券 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 661 KB 分享者: 龙图****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:  
        资产配置情况:股票仓位小幅抬升,银行存款占比有所下降
        2018  年前两个季度偏股基金权益投资比例持续小幅降低,三季度末偏股基金股票仓位均值较前期略有抬升,为  82.31%,但仍低于一季度末股票仓位平均水平(84.95%);债券资产配置比例较前期小幅下降,均值从二季度末的  2.83%微幅下降至  2.76%;此外,银行存款占基金净资产比例均值由此前的  14.04%小幅降低至  13.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资风格:中小盘风格再起,成长占主流  
        从规模风格来看,偏股基金重仓股长期保持以中盘为主的投资风格。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年以来,偏股基金持续增配大盘个股的操作特征发生逆转,投资方向逐渐向中盘股迁移。此外,从历史数据看偏股基金持续保持对成长风格个股的较高比例投资,且自  2017  年以来呈现出成长风格基金占比持续提高、价值风格基金占比持续降低的趋势;从近期数据看,三季度末平衡风格个股占比较之前期增加。
        行业配置:医药生物行业占比降低,大金融获青睐
        自  2015  年以来,偏股基金重仓股行业配置经历了以  TMT  为主、以电子新能源为主和以消费+医药为主的配置格局。医药生物行业在经历今年前五个月的较大幅度上扬后有所调整;而市场风险偏好较低格局下基金管理人主要加仓大金融板块;采掘、钢铁及纺织服装行业维持低配。

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