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研究报告:联讯证券-每日复盘:防御为主,港资减仓大消费-181026

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-10-29 08:47:27
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 廖宗魁
研报出处: 联讯证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 523 KB 分享者: zhu****91 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        核心观点:受外围风险影响,以及业绩的一些松动,近期港资大幅减仓大消费。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美股大概率还会调整,A  股仍以防御为主,静待更多对冲政策出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        今日市况:大金融回调拖累大盘
        今日,大盘小幅低开后有所下探,整体保持谨慎的格局。最终,沪指收于2598.85,跌0.19%;深成指收于7504.72,跌0.33%,创业板收于1263.19,跌0.82%,两市成交量2836  亿元,成交量环比略有下降。
        行业方面,房地产板块继续走强,之前保持强势的大金融出现了回调,非银金融、食品饮料和银行领跌,对大盘形成拖累。保险板块跌幅较大,可能受到昨日中国人寿三季报不及预期的影响。
        热点跟踪:港资大幅减仓大消费
        10  月份以来,市场出现了较大幅度的调整,杀跌最狠的是消费板块,尤其以食品饮料和医药生物为主;相对而言,大金融板块较为抗跌。截至10  月25  日的10  月份,食品饮料跌15.1%,医药生物跌14%,跌幅大大超过沪指7.7%的跌幅;而非银涨0.1%,银行微跌0.4%,明显跑赢大盘。
        从我们监测的陆股通数据来看,10  月以来港资大幅减持消费,大金融略有加仓。比如白酒板块的龙头贵州茅台和五粮液,港资减持比例达0.6%和0.74%,白酒中减持比例最多的是水井坊。医药生物方面,港资一直青睐的恒瑞医药减持比例达1.69%。金融板块方面,港资布局了一些券商和城商行,加仓比例相对靠前的是财通证券、浙商证券,成都银行、江苏银行和贵阳银行。
        消费板块上半年涨幅较大,而且是港资密集持仓板块,消费股下半年业绩面临一定压力,再叠加近期外围风险增大,容易引发资金外流,从而导致港资对大消费的抛售。
        个股方面,一些前期港资持仓比例较大的白马股,遭遇减持。比如三花智控(-2.2%)、海康威视(-1.7%)、上海机场(-1.32%)。另外,港资加仓比例较高的一些个股有马钢股份、郑煤机、欧普照明、飞科电器、仁和药业、华帝股份、京新药业、万年青等,值得关注。
        市场前瞻:防御为主,静待更多对冲政策出台
        在流动性方面,临近月末财政支出增加,可对冲央行逆回购到期等因素的影响,为维护银行体系流动性合理充裕,2018  年10  月26  日央行不开展逆回购操作。
        昨日,受微软、特斯拉、推特等三季度财报超预期的带动,美股出现大涨,道琼斯指数涨1.63%,标普500  指数涨1.86%,纳斯达克指数涨2.95%,创三个月以来最大涨幅。不过,从盘后公布的亚马逊和谷歌财报看,不及预期,亚洲时段的美股期指也有明显下跌。近期美股的波动很大,情绪还远未到平静时,我们维持此前的判断:美股大概率还会进一步调整,本轮调整的幅度会大于2月份。
        A股方面,我们还是建议以防御为主,静待外围风险的释放,以及更多国内对冲政策的出台。
        风险提示:投资有风险,入市需谨慎

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