一、  市场回顾
        农业板块表现明显优于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1.第41  周，申万农业指数下跌5.01%，上证综指下跌10.03%，深证成指下跌7.6%，农业板块表现优于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2.农业二级子板块全部下跌，畜禽养殖跌幅最小。3.  前10  大涨幅个股主要分布于畜禽养殖和制糖板块，畜禽养殖板块上涨个股较多；前10  大跌幅个股主要分布于林业和种植板块。涨幅前3  名个股分别是南宁糖业、温氏股份和海利生物。
        二、投资建议
        进入4  季度，鸡价迭创新高，猪价产销区分化走势延续。我们对后市农业板块观点如下：
        1.白鸡:行业高景气有望在4  季度延续，继续看好。进入4  季度，鸡苗、毛鸡报价再创年内新高，白条肉价格受季节性需求回落的影响高位略有回调，行业盈利丰厚，景气处于高位。我们维持之前判断，看好4  季度鸡价上涨趋势，行业高景气将延续，主要理由包括：首先，祖代更新量少的状况未改，后续供给将持续偏紧。1-8  月份，全国祖代种鸡引种量仅26.5  万套，预计全年引种量不超过50  万套，加上益生自繁15-20  万套合计不到70万套，低于80  万套的行业均衡水平。其次，8  月17  日，商务部决定将对进口巴西白鸡产品的反倾销立案调查延期半年，预计四季度国内从巴西进口鸡肉量将维持低位；第三，需求层面，2017  年人感染禽流感消退以后，鸡肉需求呈现逐步回升趋势，特别是快餐消费增长比较明显。再加上非洲猪瘟对鸡肉消费的间接拉动作用，预计鸡肉消费还将保持增长趋势。我们认为，后期鸡价大概率会继续创新高，继续看好板块投资机会，主要推荐标的是益生股份和圣农发展。
        2.生猪板块：非洲猪瘟疫情常态化，猪周期很可能提前见底，建议布局。截至10  月12  日，全国已有8  个省区发生32  起非洲猪瘟疫情，这8  个省及其相邻的11  个省生猪跨省调运受限。结合俄罗斯等周边国家疫情演化情况及我国生猪养殖总量高、密度大的现实来判断，非洲猪瘟疫情在我国有可能常态化，预计跨省调运受限的范围还可能会进一步扩大，这将带来两个方面的影响：首先，供给将结构性失衡，湖北、河南、江西、山东、安徽等调出大省因生猪调运受阻区域内供给将过剩，而广东等调进大省供给将不足，猪价有望上涨；其次，养殖场户提前淘汰存栏，且补栏积极性下降，产能出清提速。3  季度母猪价格持续低位，显示补栏积极性下降明显，在养殖场户提前淘汰存栏的基础上，行业产能出清速度加快，猪价向上拐点有望提前到来。建议现阶段进场配置。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
        3.种植板块：玉米种子供需格局改善，行业景气有望触底。18/19年，由于大企业主动压缩制种面积，导致全国玉米制种面积大幅减少。尽管天气因素利好作物生长和单产上升，但种子总产量将会下降。据全国农技推广中心预计，18/19  年全国玉米制种量约为8.93  亿公斤，较上年减少约1  亿公斤；此外，玉米价格上涨有望拉动种植面积回升，从而带动种子需求回暖。产需两方面作用下，期末余种量将从上年的7-8  亿公斤降至6-7  亿公斤，接近历史低位，玉米种子市场供求格局将由过度宽松趋向平衡，种业景气有望触底。玉米制种公司市值处于近年来底部，中期有望随着行业景气好转而回升，建议进场配置。主要标的有登海种业、隆平高科。
        三、行业数据
        生猪：第41  周，辽宁产区生猪出厂价为10.4  元/公斤，较上周跌0.72  元/公斤；自繁自养头猪盈利177.23  元/头。8  月底，全国生猪存栏量为32243  万头，环比下降0.3%，同比降2.4%；能繁母猪存栏量为3145  万头，环比降1.1%，同比降4.8%。
        肉鸡：第41  周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格5.58元/斤，较上周涨0.78  元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗4.38  元/羽，较上周涨0.53  元/羽；第41  周，肉鸡养殖单羽盈利1.69  元。
        饲料：据博亚和讯统计，第41  周，肉鸡料均价2.91  元/公斤，较上周上涨0.04  元/公斤；蛋鸡料价格2.67  元/公斤，较上周上涨0.02  元/公斤；育肥猪料价格2.75  元/公斤，较上周上涨0.01元/公斤。
        水产品：第41  周，山东威海大宗批发市场海参价格160  元/公斤，与上周持平；扇贝价格11  元/公斤，与上周持平；对虾价格180  元/公斤，与上周持平；鲍鱼价格140  元/公斤，与上周持平；第40  周，全国农贸批发市场鲤鱼价格12.44  元/公斤，较上周跌0.07  元/公斤；鲢鱼价格9.43  元/公斤，较上周涨0.04  元/公斤；草鱼价格14.48  元/公斤，与上周持平；鲫鱼价格16.05元/公斤，较上周跌0.03  元/公斤。
        糖、棉、玉米和豆粕：第41  周，柳州白糖现货价5280  元/吨，较上周涨6  元/吨；中国328  级棉花价格16042  元/吨，较上周跌84  元/吨；全国玉米收购均价1779  元/吨，较上周持平；全国豆粕现货均价3667  元/吨，较上周涨138  元/吨。
        四、风险提示
        突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期