行情介绍和分析
        m1901放量小跌，收报3370元/吨，涨跌幅为-0.74%，成交量为103.92万手，持仓量为200.26万手，日增仓-46010手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当前的历史波动率有所回落至50分位下方，隐含波动率仍处高位水平，位于90分位上方，在国际贸易争端及大豆进口供应不确定因素影响下，短期或高位震荡。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受此影响，看涨期权全面下跌、看跌期权普遍上涨。
        今日豆粕期权成交量8.50万手（按双边计算，下同），较上个交易日有所减少，持仓量增加5850手至49.75万手，成交额6141.09万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为1.18和1.12，从成交量PC比率来看短期存在悲观态度，从持仓量PC比率来看对远期持中性偏乐观。从持仓分布来看，看涨期权在最大持仓量在3650，3700次之，关注此处压力位；看跌期权在3100处有最大持仓量，显示期价在此处有较强支撑。整体上，一月合约和五月合约成交量占比分别为86.19%和8.65%，持仓量占比分别为72.33%和20.57%。豆粕期货m1901所对应的期权合约系列成交量和持仓量最大、其流动性最好。
        国际方面，CBOT大豆期货昨日震荡小涨，美国农业部(USDA)在每周作物生产报告中公布称，截至21日大豆收割率为53%，前一周为38%，去年同期为67%，五年均值为69%，同时美国中西部周末又有降雨预期，或再影响美豆收割和质量，对美豆价格可能有所支撑；国内方面，国内大豆库存有所下降但维持高位，短期大豆供应较为充足，新季大豆集中上市，市场以质论价，不同等级大豆价格差异较大，优质大豆价格保持坚挺，致使豆价下方空间有限，国内非洲猪瘟仍在蔓延，但对豆粕的需求影响或将有限，短期震荡调整，之后可能出现上涨，m1901合约持稳小跌，关注支撑位3300元/吨。机构前20名持仓方面：看涨期权净多持仓减少，看跌期权净多持仓增加且数量较多。期权操作上，方向性策略：可在标的期货下调后择机做多，在标的期货3350元/吨附近，卖出m1901-P-3100。波动率策略：当前隐含波动率位于历史中高位水平，但中美贸易争端及猪瘟疫情等不确定性因素犹存，使得隐含波动率下行遇阻，后市料高位震荡为主，可做日历差价组合，即同时买入m1901平值看涨期权，卖出m1905平值看涨期权。