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基础化工行业研究报告:川财证券-基础化工行业周报:“旺季不旺”终成定局,建议关注农化板块-181021

行业名称: 基础化工行业 股票代码: 分享时间:2018-10-22 17:49:06
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 杨欧雯
研报出处: 川财证券 研报页数: 22 页 推荐评级:
研报大小: 1,536 KB 分享者: z1****x 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        周报观点:"旺季不旺"终成定局,建议关注农化板块    
        1)化工行业"金九银十"传统旺季已接近尾声,但受产品价格高位、环保压力松绑、下游需求不振等因素影响,往年量价齐升的情况未能重现,多种化工品价格更是从高位一路下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下跌行情之下,市场观望为主,成交更为清淡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农化板块受益于农产品价格上行与能源价格上行,在需求端和成本端有较强支撑。供给层面看,农药生产属重污染行业,近年环保重压之下,国内农药企业规模化、集约化路线明确,落后产能清退成效显著。建议关注农化细分领域的龙头企业,相关标的:利尔化学、苏利股份。2)有机硅:本周有机硅主流产品价格延续跌势,山东鲁西化工DMC官网出厂净水自提现汇价格降至27000元/吨。国内其他主流厂家对外报价仍在高位,但实际成交的大单客户同样降价幅度较大。传统"旺季"需求不振是有机硅价格不断下滑的主因。内需方面,前期有机硅价格涨幅太高,下游室温胶企业不堪成本重负,部分用量添加有所缩减,以及部分可替代性产品的出现,国内需求有所下滑。外需方面,中美贸易战影响国内企业对外出口,且价格下滑通道打开后,市场看空心态明显,抑制海外需求。长期看,有机硅价格回落有利于行业下游的健康发展。近期上游产品理性回调,下游企业利润回暖、基本面有所改善,相关标的:硅宝科技。  
        市场表现    
        本周沪深300指数下跌1.13%,川财非金属材料指数下跌5.14%,在29个行业中排名第25位。行业内部看,氨纶、印染化学品、涤纶板块跌幅较小,磷化工、聚氨酯、民爆板块跌幅居前。涨幅前三的上市公司分别为:同益股份(32.93%)、容大感光(17.22%)、艾艾精工(12.81%);跌幅前三的上市公司分别为:英力特(-29.07%)、丹化科技(-27.05%)、正丹股份(-24.36%)。  
        行业动态    
        9月份化学原料和制品制造业增加值增长5.0%(中化新网);  
        煤制天然气企业呼吁政策支持(中化新网);  
        兰州新区建精细化工园区(中化新网);  
        Battelle扩大在英实验室规模,拓展农化制剂服务业务(世界农化网);  
        9月中国出口化肥238.5万吨、进口50.5万吨(世界农化网)。  
        公司动态    
        长青股份(002391):公司1-9月实现营业收入22.88亿元,同比增长49.54%;归属于上市公司股东的净利润2.54亿元,同比增长54.9%;公司每股收益为0.71元。农药行业市场需求高景气度延续,公司产品市场需求良好以及可转债募投项目的投产,提升公司业绩。预计公司2018年全年净利润为2.96亿元-3.65亿元,同比增长30%-60%。  
        风险提示:宏观经济超预期波动风险;政策风险;需求不及预期风险。  

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