基本结论
        数据：3  季度实际GDP  当季同比6.5%（前值6.7%），累计同比6.7%（前值6.8%）；9  月规模以上工业增加值当月同比5.8%（前值6.1%），累计同比6.4%（前值6.5%）；9  月社会消费品零售总额当月同比9.2%（前值9.0%），累计同比9.3%（前值9.3%）；9  月固定资产投资当月同比6.0%（前值4.1%），累计同比5.4%（前值5.3%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        GDP：3  季度生产偏弱带动GDP  当季同比下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）3  季度实际GDP  当季同比继续下滑，名义GDP  当季同比增速下滑0.2  个百分点至9.6%，实际和名义GDP  当季同比均出现下行，其中消费、投资和净出口对实际GDP  累计同比分别拉动5.2、2.1  和-0.7  个百分点。三季度工业生产和服务业生产均有所走弱，带动实际GDP  当季同比走低。
        投资：9  月制造业投资当月同比大幅上升，固定资产投资当月同比明显回升。大部分制造业行业投资当月同比上升，制造业投资当月同比明显回升。其中，高技术制造业、装备制造业投资是重要支撑，而医药由跌转涨，拖累作用减弱。基建投资当月同比跌幅收窄，累计同比降至2004  年以来最低值，对整体投资形成拖累。9  月土地购置费用当月同比明显下滑，房地产投资增速也随之下行。
        消费：大部分消费分项当月同比上升，9  月消费回升，不过汽车消费依然是拖累项。从增速绝对值来看，消费并不算好，累计同比依然显著低于去年同期水平。分项上看，食品烟酒、纺织服装以及升级型消费依然较好，地产链条有所回升，汽车跌幅扩大。
        工业增加值：工业增加值当月同比下滑，工业生产依然偏弱，工业总产值累计同比继续下滑。从结构上看，制造业当月同比下滑，是工业生产下行的主要原因，采矿业，电力、热力生产和供应业当月同比上升。从制造业内部结构上看，新兴产业和装备制造业分化，通用专用设备整体稳定，传统制造业依然好于去年同期水平，轻工业整体有所回落。
        3  季度需求偏弱向生产端传递，经济可能已渡过快速下降期。前3  季度需求明显下行。年初以来，最终需求结构中，投资和净出口均出现下行。根据统计局初步核算，资本形成总额和净出口分别对实际GDP  累计同比拉动作用为2.1%和-0.7%，分别比去年低0.1  和1.3  个百分点，从而带动最终需求走弱。3  季度需求偏弱开始向生产端传递。3  季度工业增加值和服务业生产指数当季同比分别为6.0%和7.5%，均比2  季度低0.6  个百分点。投资和净出口开始出现积极变化，经济可能已渡过快速下降期。地方政府专项债发行已经完成1.3  万亿的任务量。随着财政资金大量投入使用，基建投资资金来源受限将得到解决，基建投资将会逐渐企稳，固定资产投资也将逐渐回升。不过，政府对基建的定位为“托而不举”，基建投资回升力度有待观察。此外，“减税降费”将对冲消费增速下降，并形成支撑。投资和消费未来将出现积极变化，经济或已渡过快速下降期。
        风险提示：1.  物价下滑，名义利率上升，实际利率上行将对经济增长产生较大的下行压力；2.  金融去杠杆叠加货币政策趋紧，令政策层面对经济增长的压力上升，导致阶段性经济增长失速；3.  基建投资下行压力进一步加大。