本文从市值和价值两个维度，将基金分成九类（大盘成长、大盘平衡、大盘价值、中盘成长、中盘平衡、中盘价值、小盘成长、小盘平衡和小盘价值），并研究了每一类基金获得超额收益的难易程度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        基金分类方法包括净值回归法与持仓法，通过分析比较，最终本文选择了基于持仓并借鉴晨星风格分类的方法。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        对超额收益的研究结果表明大盘平衡、中盘成长和小盘平衡型基金相对于对应风格指数的超额收益最高且较稳定，其次是中盘型基金；而超额收益最低的是大盘价值和小盘价值型基金。整体来看，市值维度上，小盘型基金比大盘型基金更容易获得超额收益，价值维度上，成长与平衡型基金更容易获得超额收益。因此，在投资过程中，如若暴露在小盘和成长因子上，主动型基金更有可能获得超额收益，而暴露在其他风格时主动型基金可能并不会超越对应的指数。  
        风险提示：本报告基于历史数据，不构成投资建议。