研究结论
大幅反弹后的选择
上周(2018.10.15-10.19),上证综指下跌2.17%,跌56.44 点,收至2550.47点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300 跌1.13%,中证500 跌3.51%,创业板指跌1.46%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)A 股周五因监管当局发言大幅反弹。
《9 月的机会:吃饭行情的开始(20180903)》认为,“从大周期角度来看,自今年1 月29 日开始的下跌并未结束,技术层面的下跌斜率过大且下跌时间太短是主要原因,这就使得结束本轮下跌并且出现反转的概率并不大。但如果参考2015 年6 月中旬-2016 年1 月末下跌的时间周期,那么今年1 月末以来的下跌也将进入尾声,即在9 月中上旬市场从时间角度市场已进入反弹的准备阶段。若反弹,我们并不认为这是行情的反转,而可能会是今年最重要的一波吃饭行情”。
近两周以来市场连续创出新低,但我们认为四季度仍有机会。技术分析观点如下:
1、等待市场降低下跌速度。《反弹并未结束(20181007)》认为“(9 月中旬以来的)反弹不会一蹴而就,年初以来大幅下跌导致市场信心不足,量能无法得以释放,必然有所波折”。虽有此判断,但行业演绎仍低于预期。“我们认为,10 月末将会再次遇到短周期的节点;同时,从下跌幅度来看,市场接近阶段性低点。上证50 指数的月K 线仍维持在云层之上,日K 线并未创出新低,这为反弹提供了一定的基础。但由于上证指数下跌的斜率较大,且沪深300 指数各级别K线完全在云层之下,长期趋势的扭转需要时间”。周五的大幅反弹,扭转了下跌的速度,对短期的连续性仍需观察,维持10 月末的节点,上证50 指数将是反弹的首选。
2、维持中小创“弱于主板”的观点。中小创指数大幅下跌创出新低,继续维持《大强小弱(20180917)》“大强小弱的格局仍将维持”的观点。“在此过程中,我们需要密切关注的是中小板指、创业板指和中证500 月线级别的落后线都将要或已经触碰云层,虽很难形成拐点,但这此处或对反弹有所支撑”。
风险提示
地缘政治突变;
经济政策频繁变动和黑天鹅事件使报告观点出现大的偏差。