研究结论：
        贵金属指数与黄金现价变动关系稳定：在市场大跌之际，黄金上涨同时贵金属相关股票也逆势上涨，这两者存在一定的关联。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】统计角度来看，黄金价格走势与贵金属指数之间存在较强的相关性，但随着时间的推进，两者之间的相关性也在发生不断的变化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）04  年起到13  年，黄金现货价格与贵金属走势之间的相关性维持在较高水平，随着14  年末上涨行情的到来，黄金价格变动贵金属指数的相关性下降，在此之后，两者的相关性再次上升。当前处于比较高的水平，同时也是历史的正常水平。考虑到15  年市场行情的剧烈波动对贵金属指数有一定的影响，因此，排除市场的影响之后进行相关性分析，可以看到，15  年前后黄金现货与指数之间的相关性有所提升，这意味着黄金相关股票与黄金价格之间的关系比较稳定，从模型来看，大致能够解释5%左右的价格波动。
        2018  年贵金属指数与市场的相关性弱化：从贵金属指数与沪深300  的相关性情况来看，可以发现，在整个04  年到17  年中，贵金属指数始终与市场保持较高的相关性，且这种相关性比较稳定，但18  年之后，两者关系迅速弱化，贵金属相关个股的走势开始明显异于市场。
        上证综指大幅下跌：受外盘影响，本周上证综指收跌7.6%，收2607  点，市场风格偏向大盘股，上证50  收跌6.24%，沪深300  收跌7.80%，中证500收跌10.89%，中小板指收跌11.32%，创业板指收跌10.13%。行业惯性继续上升，消费行业优势明显，结合三周行情来看，行业分布呈现45%分布，意味着行情在时间上一直持续。结合胜率来看，钢铁、基础化工可能存在行情。
        估值：煤炭行业风险溢价达到历史高位后回落：当前处于10  年以来PE、PB最低十分位的指数或行业有：中小板指、创业板50、有色金属、基础化工、汽车、电力设备、商贸零售、纺织服装、医药、非银行金融、房地产、电子元器件、传媒、综合。从本周涨幅最高的煤炭行业的风险溢价情况来看，煤炭行业风险溢价在历史高位后回落。
        陆股通大规模净卖出：1、本周OMO  暂停投放，净回笼1600  亿，当前OMO没有存量。国债利率持续回落，一年期国债周下跌7.5BP，两年期下跌10.2BP，十年期国债下跌2.7BP，同时十年期与两年期国债利差扩大7.5BP，当前为54BP。Shibor  利率来看，隔夜Shibor  周下跌21.4BP，一周Shibor下跌15.1BP，一月Shibor  下跌12.0BP，一年Shibor  下跌1.6BP。2、本周陆股通净卖出169.7  亿，其中沪股通净卖出126.6  亿，深股通净卖出43.1亿。3、截止10  月11  日，融资余额为8127  亿，较上周减少181  亿，融资余额持续19  周环比下滑。4、本周无IPO  上市。5、解禁规模来看，本周解禁规模为327  亿，预计下周解禁439  亿。
        全球市场概述：黄金上涨：全球股市大幅下跌，道指下跌4.2%，波动率指数大幅上涨；石油大幅上涨之后下跌，布油下跌4.2%，黄金周上涨1.2%；美元指数略有下跌，在离岸人民币均有贬值，均收6.92。日元有所升值。美国国债到期收益率大幅下跌，当前中美利差为43BP，较上周有所扩大。
        风险提示
        1、监管持续加强导致市场风险偏好降低，2、宏观经济下行对A  股基本面带来负面影响