大势及配置策略:市场反弹有望持续，关注受益外资流入的大市值股
        政策环境有利于A  股反弹持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6  月以来，政策发力疏通货币到信用的传导阻塞，部分领先指标显示社融增速有触底迹象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9  月以来，基建补短板政策不断落实，特高压、核电等项目重启，基建投资增速有望回升。9  月中下旬，国税局要求稳妥有序做好社保征管工作，财政部等通知提高企业研发费用税前加计扣除比例，后续企业负担有望减轻。近日国务院发文要求激发居民消费潜力，并印发《乡村振兴战略规划》，消费需求与农村地区基建等需求有望提高。中登公司发布新版开户指南，为银行理财资金进入股票市场扫清障碍。总体上，政策环境出现了有利于A股市场的变化，反弹有望延续。
        海外资金加速配置A  股市场，A  股底部有望较历史抬高。9  月25  日，MSCI  建议将中国大盘A  股的纳入因子从5%增加至20%。9  月27  日，富时罗素宣布将A  股纳入全球股票指数体系。根据两家指数公司公布的权重比例，纳入富时罗素将为A股市场带来300  亿美元资金，纳入MSCI  比例从5%提升至20%可带来新增资金540亿美元，合计超过5500  亿元人民币。4  月以来，陆港通净流入A  股市场月金额均超过百亿元，外资加速配置A  股将提高A  股大市值公司的估值水平，A  股市场底部将较历史底部更高。
        A  股较充分反映悲观预期，估值处于历史低位。今年以来上证指数下跌15%，目前A  股估值已经接近历史底部，A  股表现弱于海外主要证券市场，估值相对优势突出。悲观情况下，2018  年的盈利增速仍将高于2014  年和2016  年的低点，A  股的低估值已经充分反应悲观预期。A  股ROE  较2018Q1  小幅回升，盈利能力低于市净率低将大概率重合。
        我们建议关注基本面确定，将受益于海外资金流入的大市值公司。建议关注受益于海外资金流入A  股的金融等大市值股，以及受益于消费刺激政策，且符合外资投资偏好的家电等消费股，受益于行业景气度提升的新材料等成长股，受益油气行业景气度提升的油服和工程股。
        配置策略精选
        本文按照自上而下的逻辑，结合估值及企业增速的匹配，梳理出以下10  只个股供投资者参考。
        风险提示
        上市公司三季报低于预期，中美贸易摩擦升级，数据统计或模型存在一定局限性