行业研究
大金融及中游行业研究
经济下行期银行压力大,板块投资宜谨慎乐观
上海证券报:为深入了解大中型民营企业融资情况,人民银行于9 月 18 日召开座谈会,听取部分银行服务民营企业的情况和相关意见建议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】人民银行行长易纲指出,各大银行要发挥表率作用,准确把握民营企业的发展特征,提高风险定价能力,创新金融产品和服务,构建服务民营企业的商业可持续模式,为民营企业提供更优质的金融服务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:大银行是我国财政、货币政策传导的重要环节,承担着逆周期调节的重要功能,在经济下行期或将承担更多风险,板块投资方面宜谨慎乐观,个股方面可择资产质量高、估值合理标的适当布局。
相关标的:工商银行(601398)、建设银行(601939)、招商银行(600036)。
下游行业研究
第四批 297 个过度重复品种目录发布
据医药经济报报道,9 月 18 日上午,在由中国药学会、成都市人民政府、四川省药监局联合主办的 2018 年中国药学大会上,中国药学会发布了第四批过度重复药品提示信息。被调入的 7 个品种是头孢美唑钠、单磷酸阿糖腺苷、法舒地尔、人工牛黄甲硝唑、阿苯达唑、甲硝唑芬布芬、维磷;被调出的 8 个品种是头孢匹罗、吡罗昔康、酮洛芬、氟罗沙星、小儿四维葡钙、氯芬黄敏、布洛伪麻、氨酚伪麻。
从市场格局看,过度重复品种大多数市场集中度较高。。新公布的297 品种是在一致性评价进入关键阶段、国家集采试点启动的背景下发布的,将引导企业根据实际抉择去留的问题,存量过度重复的批文将逐渐被淘汰,市场集中度将进一步提升,利好国内龙头企业。
上汽交付首批纯电动出租车
9 月 19 日,大众出租首批 50 辆荣威 Ei5 纯电动出租车已完成上牌工作,其中 10 辆出租车今天正式上路,其余 40 辆在国庆节期间陆续上路运行。强生出租表示,9 月 28 日之前,50 辆同款纯电动车将完成上牌工作,国庆后陆续上路运行。海博出租表示,国庆后纯电动出租将陆续上路运行。据悉,在进博会期间,上海将有 350 辆纯电动出租先后上路运行。这款新车型开启了绿色环保出租车时代,为即将到来的中国国际进口博览会提供更加清洁的出行方式。
上汽交付纯电动出租车,标志着电动汽车进去新的公共服务领域,对于行业发展、节能减排具有重大意义。新能源汽车发展逐步成熟,应用范围的扩大将进一步提升行业竞争力。交通运输是碳排放主要来源之一,城市内占比普遍约 30%,人口密集的城市,如北京达到了 45%。新能源汽车具有更高的能源使用效率,可以起到减少碳排放作用。相关标的:上汽集团(600104)、比亚迪(002594)、S 蓝谷(600733)等。
服务与支撑行业研究
电解液产品迎来提价潮、行业公司盈利水平有望改善
据百川资讯监测,8 月以来国内电解液产品触底反弹,近期迎来提价潮。继 9 月 18 日参考报价单日大涨 4.5%后,19 日电解液主流参考报价继续上涨 2.27%,最新报 45,000 元/吨,较上个月已上涨 18.42%。此外,电解液原料溶剂价格持续走高,DMC 最新报价 11000-12000 元/吨,7 月份至今涨幅超过 40%。
由于石大胜华、山东海科等溶剂大厂停产检修,造成 DMC 供给紧张,产品持续供不应求。9 月底虽有部分产能投产,但供给紧张状况短期难以扭转,电解液价格受成本支撑依然较强。在上下游产业链的支撑下,电解液价格有望继续走高,公司盈利水平将改善。相关上市公司包括江苏国泰(002091) 天赐材料(002709)等。