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钢铁行业研究报告:国信证券-钢铁行业周报:环保限产差异化,钢价宽幅震荡-180918

行业名称: 钢铁行业 股票代码: 分享时间:2018-09-18 13:56:56
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王念春
研报出处: 国信证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 超配
研报大小: 960 KB 分享者: 807****41 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        铁矿石价格上涨、焦炭价格下跌
        截止到  9  月  14  日,普氏  62%品位铁矿石价格为  69.6  美元/吨,较上周上涨  0.8美元/吨;9  月  14  日,青岛港  PB  粉价格  500.0  元/湿吨,较上周上涨  5.0  元/湿吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山西临汾产一级冶金焦价格为  2490  元/吨,较上周下降  100  元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        全国钢材价格下跌
        截止  9  月  14  日,上海地区  20mm  螺纹钢、4.75mm  热卷、1.0mm  冷轧板、20mm中厚板价格分别为  4580  元/吨,4260  元/吨,4860  元/吨,4420  元/吨,较上周分别下跌  10  元/吨、80  元/吨、20  元/吨、40  元/吨。
        钢材模拟利润下降
        截至  9  月  14  日,原料滞后一个月模拟螺纹钢、热卷、冷轧板、中厚板毛利润分别为  1413.5  元/吨、1009.2  元/吨、1070.0  元/吨、1046.6  元/吨,较上周分别下降  34.6  元/吨、94.7  元/吨、44.0  元/吨、61.3  元/吨。
        铁矿石港口库存下降、钢材社会库存上涨
        截止到  9  月  14  日,港口铁矿石库存为  14756.6  万吨,比上周下降  17.8  万吨。四大钢材社会库存上升,本周上涨  2.3  万吨,至  881.8  万吨。Mysteel  统计  9  月  14日,35  个主要城市,螺纹钢社会库存  433.3  万吨,较上周上涨  0.9  万吨;厂内库存  175.0  万吨,较上周下降  5.7  万吨。
        钢铁板块下跌
        截至  9  月  14  日,中信钢铁板块指数收于  1484.08  点,下跌  2.88%  ;同期上证综指收于  2681.64,下跌  0.76%。本周钢铁行业上市公司涨幅较大的是河钢股份(4.78)、大冶特钢(0.96),跌幅最大的是华菱钢铁(-12.62)。
        新闻点评
        8  月全国粗钢日均产量  259.1  万吨。8  月,全国生铁日均产量  215.03  万吨,环比下降  1.3%;粗钢日均产量  259.1  万吨,环比下降  1.1%。8  月唐山地区执行三项气态污染物攻坚措施,限产严格,多地环保限产持续,高炉开工受限,造成生铁产量低于  7  月。进入  9  月份,各地环保限产不弱,将持续抑制供给端。
        唐山市发布重点行业秋冬季差异化错峰生产征求意见稿。唐山市错峰生产方案响应了生态环境部严禁“一刀切”的要求。从排放标准、外部运输结构、产品附加值三个方面将企业分为  4  类进行差异化限产。回顾  2017-2018,唐山地区已按照红、黄、绿对钢企分类进行差异化限产,将钢铁企业限产比例与污染排放绩效分值挂钩。目前,唐山地区完成超低排放改造的企业仍较少,今年采暖季的实际限产比例仍有待观察。但值得关注的是,去年文件内明确的限产时间为  2017  年  11月  15  日至  2018  年  3  月  15  日,今年征求意见稿内提到的实施时间为  2018  年  10月  1  日至  2019  年  3  月  31  日,空气改善目标也是在去年的基础上  PM2.5  浓度同比再下降  4%。

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