周报摘要:
9 月12 日下午,河北省环境保护厅举行新闻发布会,就《河北省打赢蓝天保卫战三年行动方案》进行解读,同时就省大气办印发的《河北省严格禁止生态环境保护领域“一刀切”的指导意见》等问题回答记者提问。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
发布会中提出河北省在全国率先推进钢铁等行业超低排放改造,取得积极成效,受到生态环境部肯定。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1-8 月,全省钢铁行业超低排放改造项目在建168个,完成95 个;焦化行业超低排放改造项目在建45 个,完成39 个;煤电行业深度治理项目在建42 个,完成4 个,可减排颗粒物12.77 万吨、二氧化硫18.51 万吨、氮氧化物20.84 万吨。
提出重点行业企业在执行差异化错峰生产的同时,要按照“一厂一策”的要求,制定重污染天气应急响应操作方案。A类原则上在秋冬季不予错峰。B 类30%左右,因为各行业企业不一样。C 类60%左右,总体错峰比例30%到40%左右这样绩效水平。
我们认为,今年大气仍然是治理的重中之重,非电烟气治理改造需求预期持续升温,各地启动蓝天保卫战行动计划,推进钢铁行业超低排放改造,将利好大气治理龙头龙净环保、清新环境,同时,能源结构调整、散煤整治和清洁替代攻坚战的打响,利好煤改气相关标的迪森股份、蓝焰控股。
投资建议:环保产业具备环境治理和社会投资双重属性,国家对环境质量要求的提高以及减缓GDP 增速下滑的需求都要求环保产业在未来承担更加重要的历史使命,市场空间只是初步开启。我们认为随着未来融资环境担忧情绪逐步得到缓解,环保板块进入绝佳的配置时机,维持看好行业评级。后市策略方面,我们认为沿着两条线展开,短期建议关注现金流好、业绩稳健、高景气行业的细分领域龙头,长期建议关注融资环境改善后弹性较大的水处理标的。
市场回顾:上周环保指数上涨-1.62%,沪深300 指数上涨-1.08%,环保板块跑输大盘0.54 个百分点,环保板块涨幅位于188 个中信三级子行业的104名。155 家样本公司中,48 家公司上涨,94 家公司下跌,截至上周五,9 家公司停牌。表现较为突出的个股有中环装备、贵州燃气等;表现较差的个股有绿色动力、金鸿控股等。上周推荐组合龙净环保(20%)、伟明环保(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)上涨-2.04%,跑输大盘0.96 个百分点,跑输环保指数0.42 个百分点。
本周组合推荐:龙净环保(20%)、雪迪龙(20%)、龙马环卫(20%)、深圳燃气(20%)、瀚蓝环境(20%)。
风险提示:政策执行力度不达预期,市场系统性风险。