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研究报告:光大证券-金工量化周报:多因子组合、行业轮动策略表现出色-180916

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-09-18 12:11:36
研报栏目: 金融工程 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘均伟,周萧潇
研报出处: 光大证券 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,671 KB 分享者: 沈****龙 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        多因子模型:本周Alpha2.0  组合跑赢中证500  指数1.24  个百分点
        因子表现:估值因子(BP、SP)、低波动因子(Highlow、STD)表现较好,质量因子(ROE、ROA)出现较大回撤
        组合表现:本周光大Alpha1.0(全A150)组合下跌1.46%  ,同期中证500  指数下跌2.54%,组合本周跑赢中证500  指数1.11  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年以来,组合累计下跌16.40%,跑赢中证500  指数11.89  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)光大Alpha2.0(因子择时全A150)组合2018  年本周下跌1.33%  ,组合本周跑赢中证500  指数1.24  个百分点。2018  年4  月2  日样本外跟踪以来,组合累计下跌19.09%,跑赢中证500  指数6.06  个百分点。
        业绩趋势模型
        业绩趋势选股策略最新一期调仓于2018  年7  月16  日,调仓以来收益率为-8.19%,跑输基准0.31  个百分点。本周该组合收益率为-3.58%,跑输基准1.98  个百分点。中证800  内选股组合本周收益率为1.60%,超额中证800  等权指数2.20  个百分点。业绩趋势行业轮动模型9  月份推荐稀有金属Ⅲ、锦纶、纯碱、印染化学品、陶瓷、包装、超市、医疗器械、医疗服务、啤酒,均按照中信三级行业分类。
        行业基本面选股策略
        必需消费品行业:最新一期调仓于2018  年9  月3  日,调仓以来该策略收益率为-1.60%,超额基准1.82  个百分点。本周该策略收益率为-1.38%,超额基准1.42  个百分点。
        建筑行业:最新一期于2018  年9  月3  日进行调仓,调仓以来该策略收益率为-1.83%,超额基准0.31  个百分点。本周该策略收益率为-1.73%,跑输基准0.27  个百分点。
        金融行业:最新一期调仓于2018  年9  月3  日,调仓以来该策略收益率为-1.76%,跑输基准0.06  个百分点。本周该策略收益率为-0.69%,超额基准0.07  个百分点。
        可选品消费行业:最新一期于2018  年9  月3  日进行调仓,调仓以来该策略收益率为-2.39%,跑输基准0.51  个百分点。本周该策略收益率为-1.10%,跑输基准0.23  个百分点。
        行业轮动模型
        动量增强行业轮动:9  月建议配置行业为非银行金融、房地产、石油石化、通信。本周收益率-0.06%,等权基准收益率为-1.55%,跑赢基准1.49  个百分点。该模型自2018  年5  月1  日起至今,样本外收益为-14.51%,同期全行业等权基准收益-16.57%,超额收益2.06%。
        风险提示:结果均基于模型和历史数据,模型存在失效的风险。
        

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