核心观点
上周,食品饮料板块呈现震荡走低后反弹的 V 型走势,主要在于国家统计局发布经济数据,8 月社会消费品零售总额同比增 9%,增速比 7 月份的 8.8%高出了 0.2 个百分点,逆转了前期市场对食品饮料极度悲观的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,从中秋备货情况来看,白酒需求仍整体稳健,飞天茅台一批价上行至 1700 元,五粮液控量挺价后,一批价回升,目前普五一批价在830-840 元, 国窖 1573 核心市场西南地区一批价多在 720-730 元, 部分经销商一批价报 740 元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着中秋旺季的到来,市场信心有望提升,目前多数名酒估值对应 2018 年估值回落至 20 倍上下,具备配置价值,继续看好白酒板块。另外,近期强势的食品股也出现了明显的下跌,但是三季报业绩良好,也就是说增长的长期驱动因素并未发生变化,股价回调反而带来优质公司布局机会,建议关注业绩确定的食品龙头。
行业走势回顾
市场整体表现,上周,沪深 300 指数下跌 1.08%,收于 3242.09 点,其中食品饮料行业下跌 0.42%,跑赢沪深 300 指数 0.66 个百分点,在 28 个申万一级子行业中排名第 10。 细分领域方面,上周,乳品涨幅最大,上涨 1.37%,其次是调味发酵品(0.85%)、葡萄酒(0.80%);其他酒类跌幅最大,下跌3.57%,其次是白酒(-3.09%)、食品综合(-2.93%)。个股方面,西藏发展(33.33%)、通葡股份(15.16%)、盐津铺子(6.97%)、金种子酒(6.32%)有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
根据国家统计局公布,2018 年 8 月份,社会消费品零售总额 31542 亿元,同比名义增长 9.0%,其中,限额以上单位消费品零售额 11832 亿元,增长6.0%。数据还显示,2018 年 1-8 月份,社会消费品零售总额 242294 亿元,同比增长 9.3%,其中,限额以上单位消费品零售额 92368 亿元,增长 7.1%。
投资建议
在白酒方面,继续看好白酒板块,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等;大众消费品方面,消费升级、预期通胀利好行业龙头,看好食品行业龙头,建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
风险提示:宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险