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消费者服务行业研究报告:太平洋证券-消费者服务行业周报:板块估值回落,行业成长不变,把握绩优龙头-180915

行业名称: 消费者服务行业 股票代码: 分享时间:2018-09-17 16:52:33
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王湛
研报出处: 太平洋证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 看好
研报大小: 1,867 KB 分享者: wwk****23 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要
        行业观点及投资建议
        我们认为,当前板块估值处于相对低位,在政策助力和消费升级的大背景下,行业发展空间广阔,因此我们看好行业的中长期成长性,建议从以下几个维度选择个股:
        1、免税行业龙头:海南离岛免税在去年高基数的基础上继续实现快速增长,中国国旅在拿下北京、上海、香港免税经营权后已经成为国内免税业的绝对霸主,公司采购规模迅速扩大带来议价能力增强,免税业务毛利率会在下半年继续提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来海南离岛免税仍有较大发展空间,市内免税政策有望加速落地,公司有望持续受益于政策红利,成长为国际免税业龙头,长期空间值得期待,推荐中国国旅。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、演艺龙头:宋城演艺中报业绩优异,三亚项目受益于市场环境变化实现高增长,宁乡项目超预期,六间房重组后公司更聚焦于演艺主业,同时增厚公司业绩。公司从2018  年开始进入新一轮项目扩张周期,2018  至2020  年预计有9  个项目先后落地,未来3-5  年业绩增长确定性强,推荐宋城演艺。
        3、有限服务连锁酒店业龙头:近期酒店行业经历了较大幅度的调整,从锦江、首旅和华住最新发布的业绩公告来看,目前有限连锁酒店业整体仍处于上行周期,虽然经过前期多个季度的成长,上半年RevPar增速略有下滑,但从中长期看,中端酒店占比的提升,经济型酒店的提质提价二者叠加将继续推动行业利润高增长。经营业绩改善、市场集中度提升及并购后酒店后台的整合是一个中长期的行情,当前的低估值构成买入时点。推荐锦江股份、首旅酒店。
        板块行情
        本期(9  月10  日-9  月14  日),消费者服务行业指数下跌1.51%,同期沪深300  指数下跌1.08%,上证综指下跌0.76%,消费者服务行业指数在24  个WIND  二级行业中排名第11;两个细分子行业均下跌,跌幅依次为:酒店、餐馆与休闲指数(-1.45%),综合消费者服务指数(-1.93%)。
        本周大盘经历了较大幅度的调整,上证50  下跌0.5%,创业板下跌4.12%,从行业看仅家电、汽车、采掘等行业实现小幅上涨,其余板块不同程度调整,医药、建材、TMT  等行业跌幅较大。消费者服务行业整体表现略逊于大盘。从个股上看,涨幅前三的个股分别为大东海A(+7.88%)、西安旅游(+2.85%)、凯撒旅游(+1.77%)。9  月14  日受消息面影响海南板块整体上涨,大东海A  录得涨停。
        风险提示:系统性风险,政策推进、企业经营情况低于预期等风险。
        

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