统计局公布8  月房地产市场运行情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为12484  万平方米、10633  亿元、18512  万平方米，同比增速分别为2.4%、9.2%、26.6%，前值为9.9%、13.2%、29.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        核心观点
        8  月销售增速回落，东部地区销售弱于中西部。8  月全国实现商品房销售面积12484  万方，同比增长2.4%，增速较上月下滑7.5  个百分点，销售均价为8888  元/平方米，同比增长12.4%，销售均价的持续提升推动8  月销售金额实现11096  亿，同比增长15.2%。分地区来看，8  月中部和西部地区销售面积分别同比增长7.8%和10.1%，增速环比下滑，中西部楼市热度高韧性强，仍旧是全国销售面积增长的主要动力。8  月东部销售面积同比下滑2.1%。
        8  月新开工和房地产投资维持高位。8  月房地产新开工面积为18512  万方，同比增长26.6%，表明目前开发商依然处在补库存的进程中。8  月份房地产开发投资额为10633  亿元，同比增长9.2%，增速较7  月份下降4  个百分点。房地产投资的高增长主要是由土地购置贡献。8  月份土地成交价款为1558亿元，同比增长31.8%，土地购置面积为2633  万方，同比增长44.7%，8月土地成交活跃。受益于本月销售金额的继续高增，8  月销售回款为6862亿元，同比增长10.1%，带动了到位资金量的增长。我们判断销售回款将成为今年行业融资的最主要来源，预计开发商后续会持续增加推货量。
        1-8  月龙头房企表现强势，同比增速继续强于市场整体。其中TOP10  房企实现销售金额25935.3  亿元，同比增长29.7%，超过1-8  月行业销售额增速15.7个百分点。2018  年前8  月，TOP10  房企的销售市占率达到了29.0%，较2017年全年提高了4.8  个百分点。龙头房企融资优势和拿地优势明显，行业集中度有望进一步提高。
        我们维持对2018  年房地产行业销售面积、新开工面积和房地产开发投资的增长预测值为5.0%/8.0%/6.0%。
        投资建议与投资标的
        近期行业政策趋稳，有利于板块的整体反弹。从中报情况来看，龙头公司盈利、融资能力优势不断扩大，销售和拿地端的集中度提升仍在加速。综上，我们认为9  月地产板块将会有比较明确的相对受益，建议聚焦龙头公司。我们看好两条主线：
        1）稳健经营的低估值蓝筹龙头，推荐保利地产(600048，买入)、万科A(000002，买入)、招商蛇口(001979，买入)，建议关注荣盛发展(002146，未评级)。
        2）具备高成长基因的公司，推荐新城控股(601155，买入)、阳光城(000671，买入)、中南建设(000961，买入)。
        风险提示
        销售大幅低于预期。
        政策调控严厉程度超预期。