本周行情回顾
本周,钢铁(申万)指数报收 2573.9 点,同比下降 88.11 点,幅度-3.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】个股方面,常宝股份、河钢股份、大冶特钢、永兴特钢、包钢股份处于涨幅前五,涨幅分别为 7.16%、4.78%、0.96%、0.78%、0.67%;华菱钢铁、三钢闽光、韶钢松山、新钢股份、柳钢股份处于跌幅前五,跌幅分别为 12.62%、11.86%、11.85%、10.68%、10.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
下周行情展望
库存方面:根据 Mysteel 调研结果显示,本周统计五大品种社会库存中,热卷、冷卷库存有小幅下降,其他品种有小幅增加。具体来看,螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为 433.29(+0.2)、140.68(+2.0%)、207.12(-1.0%)、119.68(-0.3%)、100.7(+0.8%)。钢材库存连续底部震荡,符合我们之前的预期。当前市场供需双振,预计库存将会延续底部震荡走势,但螺纹钢大概率继续降库存。
钢材价格: 本周国内钢材价格宽幅震荡。建材方面,全国 24 城市 HRB400 20mm 螺纹钢平均价格 4580 元/吨,较上周上涨 18 元/吨;HPB300 8mm 高线价格 4767 元/吨,较上周上涨 19 元/吨;周国内热轧板卷市场价格震荡下行;冷卷价格弱势运行。综合来看,第一,各地限产政策后期的执行会在供应上对产量有一定限制,且后期增加有难度;第二,当前正值需求旺季,前期现货下跌后市场成交逐渐好转,对现货价格有一定支撑。综上,在需求有逐渐回暖的大背景下,钢材现货价格或将在前期快速调整后继续表现偏强,价格也将有所支撑。
板块方面:从企业盈利上看,本周热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为 1065元/吨、1231 元/吨、842 元/吨,变化幅度幅分别为-40 元/吨、+15 元/吨、-17 元/吨。根据 Mysteel 本周调研,本周 163 家钢厂高炉开工率为 68.23%,环比上期增 0.69%,高炉产能利用率为 77.83%,环比增 0.62%,剔除淘汰产能的利用率为 84.45%,较去年同期降 5.77%,钢厂盈利率 82.82%环比持平。从本周调研情况来看,新增检修高炉 2 座,复产高炉 12 座,前期因环保检修的河北、河南、江西等地钢企本周高炉继续复产。本周钢铁板块涨跌不一。我们在 8 月 1 日的报告《钢铁供需双振 非限产企业最受益》中明确提到:钢材需求即将进入旺季,且供给端将受政策持续压制,基本面步入强势期。其结论全部得到验证。需求旺季来临,继续坚定看多。
推荐标的:三钢闽光、韶钢松山、华菱钢铁、柳钢股份。建议关注:凌钢股份、方大特钢、宝钢股份、鞍钢股份、新钢股份、南钢股份。
风险提示:需求不及预期,环保限产减弱,中美贸易摩擦加剧等。