投  资  要  点：    
        大盘上交易日震荡收星，量能变化不明显，指数日线指标尚未修复，分钟线指标有走弱迹象，今日或仍有小幅震荡动能。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        策  略  观  点：  
        今日起外国人可开户炒  A  股，必须有"三证"，必须临柜办。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9  月  17  日是境外投资者可正式开通  A  股账户的首日。外国人开户必须到现场临柜办理，所有证件都需要人工审核，验证身份信息。而且，外国人在开户前需完成一整套开户资料的准备，最重要的是“三证”：在职证明、纳税证明、所在企业的营业执照，且三证需盖企业公章。
        上周五，俄罗斯央行意外加息  25  个基点，俄罗斯开启  2014  年  12  月以来的首次加。俄罗斯央行将基准利率上调至  7.50%，预估为  7.25%，受此消息影响，卢布汇率短线走强。俄罗斯央行表示，影响这一决定重要因素是担心在美国制裁后，外国人大量抛售了以卢布计价的政府债券，这将导致该国政府债券(OFZs)的支付代价更高。在声明中，俄罗斯央行称其预计明年的通胀率将达到  5.5%，然后  2020  年再回到  4%的基准。
        这一消息公布后，卢布兑美元汇率出现反弹，抹去了此前的单日跌幅。数据公布前，美元兑卢布汇率一度上涨  0.8%，至  67.64  卢布。
        虽然都采取升息的措施，但俄罗斯央行实际面临与土耳其央行相同的困境：在周四暴力加息  625  点之前，土耳其总统埃尔多安公开施压，要求土央行降息。与之类似，克里姆林宫正在向俄罗斯央行施加压力，要求其降低利率。之前俄罗斯总统普京发布了规模庞大的开支计划，以刺激经济增长，升息可能会阻碍这一进程。
        关于降息的呼声使得市场开始担心俄罗斯央行的独立性，这引发了相关的抛盘。本周，美元兑卢布汇率  2  年来首次低于  70。今年以来，卢布兑美元下跌了  20%。
        1-8  月份，全国固定资产投资同比增长  5.3%，低于预期  5.6%和前值  5.5%，这已经是连续第  6  个月创下的新低。
        其中，三大支柱之一的基础设施投资持续下滑，成为固定资产投资增速放缓的重要因素。基建投资同比增长  4.2%，增速比  1-7  月份回落  1.5  个百分点，暂未呈现反弹，不过增速下滑速度有所放缓。我们认为，这是由于地方政府当前对扩大财政基建支出的积极性有限，地方政府专项债券加快发行和财政支出进度加快对基建投资的提振效应暂未显现。
        不过，考虑到  7  月底政治局会议已经提出了基建补短板，确认了积极财政政策要在扩内需和调结构上发挥更大作用，我们，基建投资增速下半年有望显著反弹，在  8  月地方债加速发行以及信贷资金持续加大的推动下，9  月或将企稳。
        不过，尽管基建投资未有起色，其他两大支柱总体向好：制造业投资持续回暖、房地产开发投资稳定高增。
        来看地产方面，今年  1  至  8  月房地产开发投资同比增长  10.1%，较  1  至  7月的  10.2%有轻微回落，但仍保持两位数的较快增速。其中，8  月当月新开工面积、施工面积、资金来源与土地购置面积均有力支撑地产投资，但商品房销售面积增长明显放缓，这反映了未来房地产投资增速可能平缓回落。
        此外，连续五个月增速不及预期之后，中国  8  月规模以上工业增加值增速终于有所反弹，同比增长  6.1%，与预期持平，高于前值  6%。
        分项来看，中游制造业表现较弱，上游行业表现较强，反映投资需求和耐用消费品需求的钢铁行业表现不佳，日均产量和同比增速都持续下滑。上游行业供给侧改革稳定，对下游需求反映有迟滞，目前还未确定下游需求影响是否会对其有更大冲击。
        虽然工业生产迎来小幅反弹，但仍处低位，受需求偏弱和去年同期基数较高影响，前景依然低迷。
        我们认为，虽然发电量增速因低基数反弹，但各主要工业品产量增速普遍下滑，均指向工业生产依然偏弱，受前期需求持续走弱影响，当前生产仍较低迷。受去年同期基数较高影响，预计工业增加值同比将下滑至  6%以下。7-8  月工业生产数据整体表现较弱，印证经济仍存在下行压力。国内政策持续强调扩大内需，下半年基建增速仍有望较上半年反弹，可能会对制造业生产端相关行业（如工程机械等）形成一定的拉动，未来工业增加值中枢可能是稳中微降的局面。
        融  资  资  金
        9  月  13  日，A  股融资余额  8419.97  亿元，环比减少  3.23  亿元；融资融券余额  8492.16  亿元，环比减少  3.54  亿元。融资余额减融券余额  8347.79  亿元，环比减少  2.81  亿元。
        陆  股  通  净买入、港股  通净买入  
        9  月  14  日，沪股通深股通当日净买入  28.07  亿元，其中买入  96.78  亿元，卖出  68.70  亿元，累计净买入  5746.29  亿元。港股通沪市深市当日净买入  2.92亿港元，其中买入  41.33  亿港元，卖出  38.41  亿港元，累计净买入  7974.57亿港元。
        货币市场利率下跌  
        9  月  14  日，上海银行间同业拆放利率  SHIBOR  隔夜利率为  2.49%，下降4.10BP，SHIBOR  一周为  2.65%，下降  1.80BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为  2.51%，下降  3.32BP,一周为  2.59%，下降  3.81BP。中债国债到期收益率10  年期为  3.64%，下降  1.75BP。
        美  股上  涨、欧股下跌  
        9  月  14  日，道琼斯工业平均指数上涨  0.03%，报  26154.67  点；纳斯达克指数指下降  0.05%，报  8010.04  点；标普  500  指数上涨  0.03%，报  2904.98点。亚太市场方面，恒生指数报收  27286.41  点，上升  1.01%。
        美  元上  涨，人民币即期汇率贬值  
        9  月  14  日，美元指数上涨  0.40%，报  94.98。人民币兑美元中间价报  6.84，升值  0.18%。人民币兑美元即期汇率报  6.85，贬值  0.05%。
        黄  金下  跌、原油下跌  
        9  月  14  日，COMEX  8  月黄金期货下跌  0.67%，报  1198.30  美元/盎司。WTI  7  月原油期货上涨  0.17%，报  68.75  美元/桶。COMEX  8  铜期货下跌  2.37%，报2.6130  美元/磅。