投资要点
客运运力快速投放,客运量呈现双位数增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2018 年 8 月,全路日均开行客车 7904 列,同比增长 8.9%,运力投放快速增长,保证旅客发送量的大幅增长,国家铁路旅客发送量完成 3.37 亿人次,同比增长 11.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)8 月动车组发送旅客 1.98 亿人次,同比增长 17.6%。1-8月,国家铁路旅客发送量累计完成 22.46 亿人次,同比增长 8.5%。在一年一度为期两个月的暑运中,铁路日均开行动车组列车 5364 列,同比增长13.4%,全国铁路旅客发送量突破 6.55 亿人次,同比增长 10.5%。伴随高铁网络的完善,铁路动车组开行数量逐步增长,运力投放持续增加,务工、探亲、旅游、商务流等多重客流叠加,铁路客运量持续高位运行。
货运保持稳定增长,运输效率不断提高。
2018 年 8 月,国家铁路货物发送量完成 2.69 亿吨,同比增长 7.6%。1-8月,国家铁路货物发送量累计完成 20.84 亿吨,同比增长 7.7%。铁路进一步扩大大秦、唐呼、瓦日等重点通道运量,加大陕煤、疆煤外运组织力度,大宗货运是铁路运输最大亮点,2018 年 1-8 月已经完成了全年任务的66.8%。货运量的强势增长使得铁路货车和机车需求量加大,铁总今年发布5 次机车车辆招标,总价近 510 亿元。在“公转铁”政策的推动之下,全国铁路货运量将继续保持快速增长,铁路运输效率进一步提高。
大秦线作业饱满,预计全年运量有望创新高。
2018 年 8 月,大秦线完成货物运输量 3748 万吨,同比减少 2.47%。日均运量 120.90 万吨。大秦线日均开行重车 84.2 列,其中:日均开行 2 万吨列车 58.7 列。2018 年 1-8 月,大秦线累计完成货物运输量 30166 万吨,同比增长 5.92%。由于大秦线下庄至茶坞间摩天岭 500 米隧道病害整治工程,导致每日影响运量 10 余万。不过,对于大秦线而言,日均 120 万吨的运量依旧是饱满作业。按照大秦线每年的秋季集中检修计划,预计 9 月底、10月初还要安排一次较长时间的检修,预计 9 月份,大秦线仍然作业繁忙,预计货运量有望超过 4.5 亿吨,再创新高。
铁路发展空间巨大,重点关注铁路三大公司。
铁路的产品供给不断完善,运力持续释放,其低成本、大运量、体系化等优势将继续发挥。伴随铁路改革的推进,铁路的发展空间将更加巨大,经济效益将更加显著。继续重点关注大秦铁路、广深铁路和铁龙物流。
风险提示:
经济增长低于预期。