投资要点：
        种植业：农产品价格下降拖累业绩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年上半年，因为部分农产品种植面积继续调减并且大部分农产品价格出现下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，2018年上半年种植业营业收入同比下降17.14%，归母净利润同比下降40.88%。2018年上半年，由于种植业营业成本同比下降幅度较营收下降幅度大，因此，2018年上半年，种植业销售毛利率同比上升5.50个百分点，虽然营业成本下降，但是由于期间费用率提升导致销售净利率同比下降2.37个百分点。期间费用率中以管理费用率上升幅度最大，主要是因为由于市场上存在假冒种子，并且市场产品同质化加剧，行业竞争激烈，企业需要增加了对产品的研发投入以提升产品竞争力所致。
        饲料业：价格提升助长营收，成本增加利润承压。2018年上半年，饲料业营业收入同比增长13.64%。营收出现增长的原因两方面：（1）饲料价格上升（2）水产料销量增加。2018年上半年，饲料业归母净利润同比下降28.25%，饲料业归母净利润下降的主要原因是原材料价格上涨。2018年上半年，由于饲料主要原材料价格上升幅度较大，行业销售毛利率同比下降1.24个百分点。由于销售毛利率的下降，同时期间费用率增加，行业销售净利率同比下降1.45个百分点，饲料业期间费用率同比上升0.02个百分点。
        畜禽养殖业：禽业行情支撑营收，成本上升下压利润。2018年上半年，畜禽养殖业营业收入同比增长2.63%，归母净利润同比下降61.97%。2018年上半年，由于生猪价格同比大幅下跌，因此，2018年上半年畜禽养殖营收同比增长。行业归母净利润出现大幅下滑的原因除了猪价下跌之外，还有原材料价格上涨。2018年上半年，畜禽养殖业销售毛利率同比下降1.71个百分点，导致毛利率下滑的主要原因是生猪价格的大幅下滑，以及原材料的价格上涨。2018年上半年，畜禽养殖销售净利率同比下降4.30个百分点。行业销售净利率的下滑除了因为毛利率下降外，还有因为期间费用率提高。2018年上半年，行业期间费用率同比增加2.38个百分点。
        动物保健：猪价下跌影响高端产品销售。2018年上半年，动物保健业营收同比增长6.49%，行业归母净利润同比增长1.31%。2018年上半年，行业营收增速大于营业成本增速，因此，动物保健行业销售毛利率同比增长0.22个百分点；行业销售净利率同比下降0.86个百分点。行业销售净利率出现同比下降的主要原因是期间费用率增加。
        投资策略：从农产品的价格以及库存来看，农业行业的基本面正在逐步改善。基于2018上半年农业板块的情况，以及对后期农业板块的发展预测，给出三个投资方向。（1）关注大宗农产品通胀机会（2）关注禽业回暖行情（3）关注动保行业市场空间扩大。根据以上三条思路，推荐关注的标的公司有：民和股份（002234）、益生股份（002458）、圣农发展（002299）、中牧股份（600195）、生物股份（600201）、隆平高科（000998）、北大荒（600698）。