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消费行业研究报告:川财证券-消费行业日报:瑞幸与腾讯合作共建智慧零售-180910

行业名称: 消费行业 股票代码: 分享时间:2018-09-11 13:19:23
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 欧阳宇剑
研报出处: 川财证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 466 KB 分享者: gfs****sxh 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        川财观点  
        今日,川财消费零售指数下跌  0.92%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        【消费零售】
        整体来看,50  家、百家数据  7  月同比分别为-3.9%/-2.0%,高端消费受经济影响略显疲软,同时叠加  CPI  上行预期加强,新零售背景下,行业中少数的优质公司正在不断转型、探索,未来有望出现融合线上线下能力的新业态、新模式,出现打破传统格局的快速成长的投资机会,近期回调充分,建议逐步布局新零售中偏必须消费的超市行业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        受益于渠道变革,三四线城市使用化妆品人数快速提升,化妆品行业消费尤其是电商渠道快速提升,中国品牌得益于本土资源以及先发优势已在三四线城市、线上渠道成功布局且已有较大体量,参考成熟国家的化妆品企业的成长史,整体来看,我们认为中国化妆品企业仍有崛起机会,其中面膜品类与电商渠道最为契合,中国品牌有望依托新渠道、新用户以及数据经验的积累,在化妆品行业中崛起,尤其值得关注面膜品类。
        相关标的:永辉超市、家家悦、御家汇、珀莱雅、上海家化、拉芳家化。
        【食品饮料】
        经过三季度的市场调整,白酒板块估值快速回落,目前已处于历史估值中枢下方。从短期看,受经济增长放缓预期、消费数据疲软、机构仓位博弈等多重因素影响,消费板块估值仍受到一定压制,行业整体估值仍处于消化的过程;中期来看,从  PEG  等指标看,部分白酒白马公司经过估值消化已重新回落至价值投资区间,待消费数据转暖后,可迎来估值提振;长期来看,业绩的稳健增长依然是配置白酒板块的主要因素,随着大众消费占比提升及行业格局的逐步成熟,白酒行业周期性相对弱化,行业成长更为平稳,我们看好具备品牌壁垒、良好的激励体制、前瞻战略与执行力的优质白酒企业持续业绩成长。
        【农林牧渔】
        非洲猪瘟疫情频率加强,全国生猪均价小幅上涨。9  月份以来,非洲猪瘟疫情确诊频率上升,截至日前  9  月共新增  7  起非洲猪瘟疫情,涉及省份包括黑龙江2  起、安徽省  4  起及江苏省  1  起。9  月疫情持续在东北地区及华东华中地区蔓延,各地均出台严格的防控措施,除了全面排查,限制生猪移动及禁止用未经高温处理的餐厨剩余物饲喂生猪外,还对跨省调运生猪进行严格限制,运输路线不允许经过疫区省市,调运过程中不允许卸猪。短期来看,疫情省份受农户抛售行为仍在持续,生猪调运阻力加大因素影响,猪价走弱成为必然,非疫区省市受消费回暖支撑价格小幅上涨,全国生猪平均价格呈现小幅上涨趋势,预计下周华东及南方地区猪肉价格持续走强,全国均价维持稳定。短期来看,疫情的爆发对消费端的影响较为有限,生猪价格主要还是受养殖户恐慌抛售影响承压,消费旺季有望对猪价上涨形成一定支撑,区域性价格差异将继续拉大。中长期来看,疫病爆发将使得生猪存栏量大幅下降,进一步加速猪周期底部的出现。
        行业动态  
        【消费零售】瑞幸与腾讯合作共建智慧零售。新浪报道,luckin  coffee  与腾讯宣布签署战略合作协议,双方将发挥各自优势,共建国内咖啡“智慧零售”解决方案。(wind)
        【食品饮料】2018  上半年方便面销量增长  4.5%。9  月  7  日,第十八届中国方便食品大会在北京召开,中国食品科学技术学会公布数据称,2018  上半年,方便面行业企稳回暖,销量增长  4.5%,销售额增长  8.6%。(wind)
        【农林牧渔】联合国粮农组织  8  月谷物价格指数环比上涨  4%。联合国粮食及农业组织最新发布的数据显示,尽管植物油和糖的价格下跌,谷物价格却出现反弹,因此,粮农组织食品价格指数在  8  月份保持稳定。(wind)
        公司要闻  
        【消费零售】新华百货(600785):公司发布关于股东权益变动的提示性公告。物美控股集团有限公司(以下简称“物美控股”)向新华百货除物美控股及其一  致  行  动  人  以  外  的  其  他  股  东  发  出  部  分  要  约  收  购  ,  要  约  收  购  股  份  数  量  为13,537,876  股,占新华百货已发行股份总数的  6.00%,要约价格为  18.60  元/股,要约收购期限为  2018  年  8  月  8  日至  2018  年  9  月  6  日。
        【食品饮料】涪陵榨菜(002507):公司发布关于股东股份减持计划的实施进展公告。公司于  2018  年  9  月  7  日收到股东东兆长泰集团有限公司《关于减持涪陵榨菜股份的告知函》,获悉其于  2018  年  8  月  29  日至  2018  年  9  月  7  日期间通过深圳证券交易所集中竞价方式共计减持本公司股份  162.30  万股,占本公司总股本比例  0.2056%。
        【农林牧渔】金新农(002548):公司发布  2018  年  8  月生猪销售简报。  2018年8月生猪销量合计2.47万头,收入合计2,470.61万元,销量环比减少18.48%,收入环比减少  0.88%。其中种猪销售收入  1078.41  万元,商品猪销售收入  867.12万元,仔猪销售收入  525.08  万元。
        风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
        

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