一、  市场回顾
        农业板块表现明显优于大市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1.第36  周，申万农业指数上涨1.09%，上证综指下跌1.69%，深证成指下跌0.84%，农业板块表现明显强于大市。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2.二级子板块涨跌互现，畜禽养殖、种植和渔业上涨，其他都下跌。3.  前10  大涨幅个股主要分布于种子和畜禽养殖板块，禽养殖板块上涨个股较多；前10  大跌幅个股主要分布于农产品加工和农业综合板块。涨幅前3  名个股分别是登海种业、西部牧业和仙坛股份。
        二、投资建议
        近期，鸡价延续高位上涨的走势，猪价产销区之间分化明显。我们对后市农业板块观点如下：
        1.白鸡板块:四季度鸡价走势令人期待，继续看好。近期，白鸡鸡苗、毛鸡和白条肉价格高位上涨，供给不足是主要原因。展望四季度，我们认为鸡价走势仍可继续乐观，主要理由有：首先，需求层面，由于近期鸡价高位抑制了屠宰场收购毛鸡的需求，开工率低于上年同期，库容率处于近两年来的历史低位水平，后期库容率有望上升拉动需求回暖；其次，8  月17  日，商务部决定将对进口巴西白鸡产品的反倾销立案调查延期半年，预计四季度国内从巴西进口鸡肉量将维持低位；第三，国内祖代和父母代种鸡存栏量仍处于低位，国内产不足需的状况还将延续。综合判断，四季度白鸡上下游市场供不足需的格局将延续，鸡苗、毛鸡和白条肉季度均价环比或持平，同比将明显高于上年同期。因此，白鸡板块在3  季度业绩确定向上的基础上，4  季度业绩仍有望超预期。继续看好该板块，主要推荐标的是益生股份和圣农发展。
        2.生猪板块：猪价短期产销区之间分化格局或延续，中期反转有望提前，建议布局。猪价近期走势产销区之间开始分化，主要受全国大部分地区禁止生猪跨省或跨县调运的影响。主产区特别是有疫情的省份猪价低迷，持平或下跌；主销区如广东等地猪价小幅上涨。我们认为，疫情发展具有不确定性。受此影响，跨省或跨县生猪调运禁令短期内还难以取消，产销区之间价格走势分化格局还将延续。疫情大范围蔓延的悲观情形下，全国或有大量生猪包括母猪、仔猪和育肥猪因疫情被扑杀。受此影响，养猪业被动去产能进程将加快，猪周期有望提前见底反转，时点可能就在19  年中期。疫情倒逼行业提高生物安全防治水平，上市公司的防治意识和条件要明显高于中小散户，预计受到疫情的负面影响相对较小。估值方面，养猪公司股价和估值都已经跌到了历史大底，中期有望随着猪周期反转提前而回升，建议现阶段进场配置。主要推荐标的是温氏股份、唐人神和天邦股份。
        3.种植板块：中报表现不佳，关注通胀预期升温所带来的交易性机会。种子板块中报不佳，登海种业、隆平高科业绩下滑，三季度是产销淡季，业绩下滑趋势或延续，主要关注库存变化和预收款变化能否超预期。山东及周边地区蔬菜价格上涨，以及夏粮减产，催生了市场的通胀预期，这有利于提升农业板块的投资情绪，种植板块有望迎来交易性机会，推荐关注。主要标的有苏垦农发、登海种业和隆平高科。
        三、行业数据
        生猪：第36  周，辽宁产区生猪出厂价为12.23  元/公斤，较上周跌0.18  元/公斤；自繁自养头猪盈利179.96  元/头。7  月底，全国生猪存栏量为32340.00  万头，环比下降0.80%，同比降2.00%；能繁母猪存栏量为3180.00  万头，环比降1.90%，同比降4.00%。
        肉鸡：第36  周，山东烟台产区白羽肉鸡（二类厂）棚前价格4.81元/斤，较上周涨0.15  元/斤；山东烟台产区白羽肉鸡苗5.16  元/羽，环比涨0.38  元/羽；第36  周，肉鸡养殖单羽盈利5.27  元。
        饲料：据博亚和讯统计，第36  周，肉鸡料均价2.85  元/公斤，与上周持平；蛋鸡料价格2.62  元/公斤，较上周涨0.01  元/公斤；育肥猪料价格2.72  元/公斤，与上周持平。
        水产品：第36  周，山东威海大宗批发市场海参价格164  元/公斤，与上周持平；扇贝价格10  元/公斤，较上周上涨2  元/公斤；对虾价格180  元/公斤，与上周持平；鲍鱼价格120  元/公斤，与上周持平；第35  周，全国农贸批发市场鲤鱼价格12.51  元/公斤，较上周跌0.19  元/公斤；鲢鱼价格9.7  元/公斤，较上周涨0.06元/公斤；草鱼价格14.94  元/公斤，较上周跌0.02  元/公斤；鲫鱼价格16.25  元/公斤，较上周跌0.12  元/公斤。
        糖、棉、玉米和豆粕：第36  周，南宁白糖现货价5162  元/吨，较上周跌54  元/吨；中国328  级棉花价格16322  元/吨，较上周涨10  元/吨；全国玉米收购均价1794  元/吨，较上周涨8  元/吨；全国豆粕现货均价3265  元/吨，较上周跌13  元/吨。
        四、风险提示
        突发疫病、畜禽、水产价格、玉米等原料价格变化不及预期