本周观点
一、行业观点:鸡价维持高位,优质个股投资价值显现!
本周鸡价持续高位,毛鸡价格在9.6 元/公斤附近波动,商品代鸡苗在5.1 元/羽附近波动;父母代鸡苗45 元/羽,大胸价格维持13500 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为近期白羽肉鸡价格走势强劲,建议密切跟踪9 月份淡季的鸡价,若能维持高位甚至进一步上涨,有望催化板块性机会,重点关注圣农发展、仙坛股份、益生股份及民和股份。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
白羽肉鸡产能数据(截止9 月2 日,数据来源:中国畜牧业协会)
1. 父母代鸡苗销量:75.87 万套,周环比(+2.5%)、年同比(-21.8%);
2. 父母代种鸡存栏量(在产+后备):2339.1 万套,周环比(-0.6%)、年同比(-5.1%);其中在产1417.24 万套,周环比(+0.3%)、年同比(-5.6%),后备 921.85 万套,周环比(-2.0%)、年同比(-4.4%);
3. 祖代鸡苗总存栏(在产+后备):104.03 万套,周环比(+1.6%)、年同比(+0.5%);其中在产80.36 万套,周环比(-0.1%)、年同比(+0.6%);后备23.67 万套,周环比(-6.9%)、年同比(-19.2%)。
从8 月初,沈北爆发我国第一起非洲猪瘟以来,河南、江苏、浙江等地陆续确诊非洲猪瘟疫情,由于非洲猪瘟目前尚无有效疫苗进行防疫,一旦确诊以扑杀猪群为主;我们认为,短期内爆发疫情区域及周边猪肉消费预计受到抑制,同时猪只跨省调运预计减少,猪价承压;长期来看,若疫情扩散将有效出清供给端产能,猪周期有望提前见底,建议关注非洲猪瘟疫情发展。
二、优质个股投资价值显现,重点关注海大集团、生物股份、佩蒂股份
随着市场的调整,优质个股投资价值显现,建议重点关注海大集团、生物股份及佩蒂股份:
1. 海大集团:产品结构持续优化!
1)饲料竞争优势明显,成长性突出:①水产饲料优化结构,推进毛利率持续增长;②猪饲料销量进入高速增长期;
2)布局生猪养殖业务,奠定长期发展基础;
3)动保及水产苗持续增长;
4)员工激励计划,完善激励机制;
2. 生物股份:猪OA 双价苗有望改善业绩!
1)猪OA 双价苗获取生产批文,有望加强口蹄疫疫苗市场竞争力;
2)回购及高管增持计划,彰显公司信心;
3)公司新品储备丰富,产品梯次形成;
3. 佩蒂股份:海外产品结构优化,国内业务稳步推进!
1)海外产品结构持续优化:公司产品从畜皮咬胶、植物咬胶发展到动植物咬胶,产品结构持续优化升级;
2)新产能有望陆续投放,不断匹配下游订单需求;
3)国内市场布局稳步推进;
三、行业基本面跟踪
1. 猪价格走势及价格研判:猪价逐渐企稳
“猪周期”的循环轨迹一般是:猪价上涨—母猪存栏量大增—生猪供应增加(过剩)—猪价下跌—大量淘汰母猪—生猪供应减少(短缺)—猪价上涨。我国商品猪价格的周期性波动特征明显,一般3-4 年为一个波动周期,平均上涨期约16-18 个月时间,17 年至今处于周期的下降期,行业主要在盈亏平衡点附近震荡波动。
猪价:根据博亚和讯数据,截止9 月7 日,全国生猪价格14.4 元/公斤。
2. 禽价格走势及价格研判:
鸡价:
黄羽肉鸡价格:根据新牧网数据,截止9 月4 日,黄羽肉鸡价格7.54元/斤。
白羽肉鸡价格:根据白羽肉鸡产业信息库数据,截止9 月4 日,鸡苗价格5.2 元/羽、毛鸡价格9.65 元/公斤,父母代鸡苗价格45 元/套,终端冻品价格13500 元/吨。
鸭价:根据家禽信息PIB 数据,截止9 月2 日,六和鸭苗报价5.7 元/羽。
三、风险提示:
猪价上涨不达预期;新产品推广不及预期;天气灾害风险;销量增长不及预期;改革推进不达预期。